建信期货-玻璃纯碱日报-211105

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期市：期价区间震荡，市场交投清淡。

截止至下午三点收盘，主力合约FG2201下跌0.12%，收于1685元/吨，总持仓增加8853手，市场博弈热情增加，01-05正向价差缩窄13至48元/吨。

库存：据隆众资讯统计，截止11月4日全国样本企业总库存4508.4万重箱，环比上涨4.45%，同比上涨64.99%，(同样本口径下，样本企业库存环比上涨4.31%，同比上涨50.75%)，库存天数22.23天。

其中华北市场库存环比增加8.08%至1327.8万重箱；华东市场环比增加1.97%至1206万重箱；华中市场环比增加1.40%至594.4万重箱；华南市场环比增加0.16%至303.8万重箱；西南市场环比增加3.35%至610.4万重箱；东北市场环比增加8.44%至244万重箱；西北市场环比增加11.00%至222万重箱。

后市展望：今日煤炭价格大幅反弹，带动纯碱价格走强，成本端支撑小幅增强。

但从玻璃的基本面来看，玻璃厂开工率维持高位，并且现货市场交投未见好转迹象，生产企业连续累库，库存接近历史高位区间；楼市金九银十失色，中指研数据显示，50个重点城市10月份商品住宅成交规模处于近五年同期最低位置，金九银十新房成交量同比下滑超两成。

预计短期地产行业回款困难的局面或难改变，成本端对于玻璃价格的支撑力道略显不足，但地产未来高竣工的预期仍然存在，或将继续带动玻璃需求，建议继续空01多05；警惕期货深贴水环境下继续单边追空。