中信证券-再升科技-603601-2020年三季度业绩预告点评：干净空气需求旺盛，前三季度预计业绩大增-201015

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干净空气和高效节能市场高速发展，技术研发中信证券与高端设备推动公司战略前进，开拓新的应用市场。

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2020年前三季度归母净603601利预计同比提升125-145%。

公司预计2020年前三季2020年三季度业绩预告点评度实现归母净利润3.02-3.29亿元，比上年同期增加1.68-1.95亿元，同比提升125-145%；预计实现扣非归母净利润2.92-3.19亿元，比上年同期增加1.59-1.86亿元，同比提升120-140%。

其中2020年Q3单季度预计实现干净空气需求旺盛归母净利润0.80-1.07亿元，同比提升122.22-197.22%；预计实现扣非归母净利润0.76-1.03亿元，同比提升123.53-202.94%。

公司2020年前三季度及Q3单季度业绩预告较去年同期均有大幅增加，主因受新冠肺炎疫情影响，室内前三季度预计业绩大增公共空间空气安全及个体防护成为人们关注的焦点，下游干净空气市场需求旺盛，带动公司多种过滤材料及相关产成品的需求迅速增加。

此外，公司推动智中信证券能制造建设，使得公司产品的应用场景不断拓展，促进主营业务保持持续增长。

干净空气和高效节能市场快速发展，技术研发与高再升科技端设备推动企业开拓新的应用市场。

2020年7月七部门印发的《绿色建筑创建行动方案》提及2022年城603601镇新建建筑中绿色建筑面积占比达70%，“干净空气”与“高效节能”消费市场进入快速上升通道。

公司依托两大研究院2020年三季度业绩预告点评，拥有独立研发体系及一支专业的研发设计团队，集结院士1名、海外专家6名等经验丰富的技术人员。

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此外餐饮油烟新风系统、微静电技术应用、畜牧业与农业新风应用等也为干净空间市中信证券场带来新的未来发展方向。

高效节能领域，预计2022年隔热保温市场规模可达1759亿再升科技元，绿色家电、民机用隔音隔热毯以及建筑节能等应用前景向好。

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全球爆发新冠2020年三季度业绩预告点评疫情后，口罩作为个体安全防护的应用习惯日益受到大众重视，已迅速成为干净空气领域不可或缺的民用消费品之一，艾媒咨询预计2020年大陆地区的口罩产值将达到2357.5亿元，其中医用口罩的产值比例将超过94%。

公司已将防护口罩的生产作为主营业务之一，并利用自身行业优势迅速响应，现已取得医疗器械注册证、二类医疗器械生产许可证，且已获得中国药监局（NMPA）医用防护口罩认证、美国药监局EUA认证（FDA-EUA）、德国干净空气需求旺盛新冠防疫紧急批准（GermanyEUA）权威认证。

KN95同等级产品已顺利通过SGS-FFP2测试，儿童口罩通前三季度预计业绩大增过SGS权威检测。

公司拥有口罩产线17条，现有PTFE膜材生产线的一部分产能改为生产口罩用PTFE过滤材料，可实现产能1000万平米/年，口罩中信证券业务发展空间巨大。

风险因素：原材料价格变动风险；疫情后防疫市场需求下降风险；汇率再升科技变动。

投资建议：603601干净空气与高效节能市场高速发展，技术研发与高端设备推动公司战略前进，开拓新的应用市场。

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