西南证券-医药生物行业海外制药龙头解读系列之十二：安进AMGN，2020年中报解读，自身免疫药物表现强劲，多领域药物研发助力持续发展-201016

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核心观点安进：自身免疫药物表现强劲，多领域药物研发助力持西南证券续发展1.公司整体业绩逆势增长，上半年实现收入123.67亿美元，同比增长8%，公司全年收入指引约7%-10%增长。

2.分业务来看，公司药品板块虽然受到Covid-19的影响和生物仿制药的冲击，但表现依旧强劲，上半年同比增长8.7%，其中自身免疫药物上半年销售医药生物行业海外制药龙头解读系列之十二额为47.52亿美元，同比增长24.9%。

抗肿瘤药物上半安进AMGN年销售额为20.33亿美元，同比增长1.9%。

化疗2020年中报解读辅助药物受COVID-19的影响较大，上半年实现收入24.41亿美元，同比下降25.7%。

除药品板块外，受到Covid-19的影响，上半自身免疫药物表现强劲年同比下降0.5%。

3.分品种来看，在新推出的药物（+13%）的推动下，药品部门的多领域药物研发助力持续发展销售额增长了8.7%，其中包括Otezla，Mvasi，Kanjinti，Evenity和Repatha，抵销了部分COVID-19以及生物仿制药竞争的影响。

化疗辅助药物Neulasta（-35%），肾内科药物Sensipar（-39%）由于专利过期，受到生物仿制药的影响西南证券较大。

生物类医药生物行业海外制药龙头解读系列之十二似药物Kanjinti（+348%），骨质疏松药物Evenity（+347%），预计下半年继续保持较高增长。

4.分地区来看，美国地区是安进的主要销售市场，上半年实现收入87.07亿美元，同比增长7%，占全球药品销售总额的73.8%，肾内科安进AMGN用药Parsabi，偏头痛用药Aimovig以及抗肿瘤药物Blincyto增长较快，分别增长19%，19%和43%。

其它地区实现收入30.95亿美元2020年中报解读，同比增长13%，占全球药品销售总额的26.2%。

5.安进持续推进已上市产品新适应症获批和生物创新自身免疫药物表现强劲药上市，从而降低生物仿制药的影响。

已上市产品方面，治疗骨质疏松药物Eveni多领域药物研发助力持续发展ty和Prolia有新的适应症进入III期试验，自身免疫药物Otezla有5个适应症进入III期试验。

早期研发管线中以双抗、单抗等抗肿瘤药物和心血管领域药物为主，其中进入I期试验抗肿瘤药物西南证券高达17种。

风险提示生物仿制药对于现医药生物行业海外制药龙头解读系列之十二有药品的冲击，Covid-19对于药品板块的持续影响，药物研发失败的风险。