天风期货-燃料油周报：高低硫价差有所回调-201015

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观点小结节后原油上升，本周FU2101合约内外价差有所上升，交割利润仍为正值；本周LU2101天风期货合约内外价差有所上升，交割利润为正值。

本周高低硫贴水均燃料油周报上升，月差均有所上升。

虽然中东发电对高硫燃料油需求有所转弱，但美国高低硫价差有所回调等地炼厂对高硫的需求增加，支撑了对高硫燃料油的需求，本周BDI指数有所下降，新加坡高低硫纸货价差本周有所回调。

虽然船天风期货燃需求有所上升，但现在柴油库存较高，利润不好，柴油可以与低硫燃料油竞争船运需求，在柴油库存高企未解决的情况下，不看好高低硫燃料油价差的持续上升。

10月15日国内FU2101、LU2101合约均燃料油周报大幅上涨。

主要原因高低硫价差有所回调在于：1、原油大涨，带动燃料油上涨。

2、外盘燃料油结构变成了back结构，且原油基本面不如燃料油天风期货强，资金更倾向于做多燃料油。

风燃料油周报险提示：原油出现大幅波动。