兴业证券-亚士创能-603378-收入增长+毛利率提升驱动Q3业绩超预期-201016

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Q3业绩增长达＃172兴业证券%，大幅超出市场预期。

公司预计前三季度实现归母净利润2.23-亚士创能2.39亿元，同比增长180-200%；业绩中位数为2.31亿元，同比增长190%。

其中第三季度预计实现归母净利润1.12603378-1.28亿元，业绩中位数为1.2亿元，同比增长172%，大幅超出市场预期。

业绩大幅增长首要原因，在于渠道扩张推动收入大幅收入增长+毛利率提升驱动 Q3 业绩超预期增长。

上半年公司加大招商力度，办事处及兴业证券销售人员均较快增长，带动大B和小B客户数量均快速增长，渠道高速扩张，老客户继续保持增长、新客户逐步贡献收入，三季度成果突出。

同时，上半年受疫情影响，随着工程赶工，积压的需求在Q3继续释放，推动收入增长；并且公司布局防水业务，团队亚士创能建设已完成，先行采取OEM方式，预计在Q3也有所贡献。