中信证券-电子行业每周市场动态追踪：苹果5G手机落地，关注光学和无线化趋势-201018

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整体来看，消费电中信证券子端正逐步复苏，半导体端制裁事件后不确定性尚存，电子公司三季度或存在汇兑层面压力。

分板块来看，苹果产业链手机发布延后导致量产高峰期推电子行业每周市场动态追踪迟，或对相关公司三季度业绩产生一定压力，看好四季度业绩表现；另一方面，部分细分板块高增长，如声学、面板、8英寸晶圆代工等，建议关注行业景气度好及自下而上有公司成长逻辑的细分领域龙头。

市场回顾：本周（10.12-10.16）电子指数为8042.36，跌幅为1.06%，相比大盘跑输3.42苹果5G手机落地pcts。

电子板块中涨幅前五的股票分别为朗科智能（23.82%）、台基股份（1关注光学和无线化趋势4.12%）、拓邦股份（14.03%）、通合科技（13.18%）、长方集团（13.00%）。

苹果发布首款5中信证券G手机，京东平台显示截至预购开启前iPhone12预约量同比iPhone11增长48%，iPhone12Pro则同比去年iPhone11Pro下滑20%。

2020年10月14日，苹果发布iPhone12系列5G手机，主要创新点如下：（1）全新5nm制程A14处理器+支持Sub-65G和毫米电子行业每周市场动态追踪波5G技术；（2）光学：RGB镜头首次采用7P镜片以及传感器位移技术，高阶款光学变焦进化至5倍并新增ToF镜头。

（3）外观：采用超瓷晶玻璃屏幕+平整金属边框+玻苹果5G手机落地璃盖板设计，耐刮擦、耐摔性更佳；（4）无线充电及快充：支持20W的PD快充，全新MagSafe15W磁吸方案无线充电技术功率较上一代7.5W提升一倍。

截至10月16日开启预购前，京东平台显示iPhone12（6299元起）预约量达到86万台，同比去年iPhone11（5499元起）提升48关注光学和无线化趋势%，iPhone12Pro（8499元起）预约量达到46.3万台，同比去年iPhone11Pro（8699元起）下滑20%。

此外，新机取消附赠充电头，将中信证券进一步加速手机无线充电应用的实质渗透。

建议关电子行业每周市场动态追踪注信维通信、立讯精密、领益智造等公司。

新机亦取消附赠EarPods有线耳机，将加速无线耳机对有线耳机的替代，提升AirPods出货量水平，并进一步推进无线化战略，完善智能手表、智能耳机等苹果5G手机落地产品生态。

建议关注歌尔股关注光学和无线化趋势份、立讯精密等公司。

中长期而言，我们认为未来2~中信证券3年仍是电子板块扩张阶段，5G手机、AIoT以及半导体国产替代为我们战略看好的三大方向，建议关注三大趋势下的细分领域投资机会。

5G手机方面，我们认为手机换机潮将带动整个产电子行业每周市场动态追踪业链迎来业绩改善，其中重点推荐光学、传输及外观件三个细分方向。

光学重点推荐CIS厂商韦尔股份和镜头厂商舜宇光学科技；射频重点苹果5G手机落地关注在射频积极布局的信维通信；被动元器件重点关注顺络电子、三环集团、风华高科；外观件重点推荐港股比亚迪电子。

AIoT方向，我们认为今年主要看声学耳机，下半年起智能手关注光学和无线化趋势表有望接棒，更长的AR/VR等智能终端有望持续分散手机的部分功能并呈现多品类爆发式增长趋势。

智能音频重点关注歌尔股份、立讯精密；智中信证券能手表关注立讯精密、歌尔股份；AR/VR推荐韦尔股份、歌尔股份。

半导体方向，国产化趋势预计将驱动板块迎来有业绩的长牛行情，也是我们长期战略看好的电子行业每周市场动态追踪大方向。

苹果5G手机落地近期推荐中芯国际、睿创微纳，此外关注北方华创、华峰测控、沪硅产业、兆易创新、韦尔股份、卓胜微、澜起科技、斯达半导等。

风险因素：板块下游需求关注光学和无线化趋势不及预期，消费电子行业竞争加剧，国际局势动荡，疫情反复的不确定性。