民生证券-基础化工行业周报：钛白粉价格有望持续上升，氨纶行业回暖-201019

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本周板块行情：本周上证综合指数上涨1.96%，创业板指数上涨1.93%，沪深300上涨2.36%，中信基础化工民生证券指数上涨2.7%，申万化工指数上涨3.19%。

基础化工行业周报化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为氨纶（+12.84%）、钛白粉（+9.77%）、聚氨酯（+9.65%）、粘胶（+7.75%）、有机硅（+7.36%）。

跌幅前五的子行业分别为纯碱（-3.钛白粉价格有望持续上升47%）、涂料油墨颜料（-1.11%）、复合肥（-0.78%）、膜材料（+0.03%）、合成树脂（+0.23%）。

本周行业动态：氨纶：氨纶行业回暖目前，浙江华峰氨纶供货稳定。

公司节后开始上调产品价格，10月16日最新产品价格分别为：20D规格的报价37000元/吨（环比上调3000元/吨），30D规格的报价37000元/吨（环比上调3000元/吨），40D规格的报价32000元/吨（环比上调民生证券3000元/吨）。

受纯MDI价格连续上涨影响，本周国内氨纶市场基础化工行业周报景气度回升。

原料端价格上涨主要由于原料短缺，外加国内装置多集中于下半月检修，目前华东纯MDI市场报价25000-27000元钛白粉价格有望持续上升/吨。

得益于需求端的复苏，氨纶氨纶行业回暖价格还有望进一步上涨。

民生证券受益标的：华峰氨纶。

钛白粉：据隆众资讯，国庆假期结束后，又有基础化工行业周报十余家钛白粉企业发涨价函，上调500-1000元/吨，龙蟒佰利联上调800元/吨。

供应端方面，钛白粉企业因节前检修，钛白粉价格有望持续上升库存多在低位，个别牌号现货极为紧张；原材料价格方面，节后原料钛矿价格涨幅较大，相比节前价格上涨超过百元。

双重因素叠加施压，钛白粉价格有望持续上行，预计下周个别现货紧张的牌号氨纶行业回暖或将再次上涨。

受益民生证券标的：龙蟒佰利。

投资建基础化工行业周报议化工行业景气底部，重点关注行业龙头公司。

全球经济放缓叠加新冠疫情影响钛白粉价格有望持续上升，当前化工产品价格处于历史底部。

化工行氨纶行业回暖业龙头企业历经多年竞争和扩张，成本优势日益显著，即使在行业不景气的情况下依旧具有较强的盈利能力，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升。

农药产品格局分化，龙头企业强者恒强，建议重点关注：扬农化工、利尔化学、利民民生证券股份。

维生素主流厂家检修导致供应偏紧，维生素价格持续上行，建议重点关注：基础化工行业周报新和成。

氨纶行业有望迎来底部反钛白粉价格有望持续上升转，建议重点关注：华峰氨纶、泰和新材。

代糖市场空间广阔，看好新型甜味剂的发展前景，建议重点关注：氨纶行业回暖金禾实业。

基建地产复苏明显，有望带动上游需求持续增长，建议重点关民生证券注：山东赫达、龙蟒佰利、苏博特。

此外，建议关注有望受益于萤石行业整合的龙头企业金石资源，业绩稳健的基础化工行业周报表面活性剂优质标的皇马科技。

新材料：下钛白粉价格有望持续上升游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。

随着高新技术不断突破，下游需求逐步向高标准、高性能材氨纶行业回暖料迁移，推动高端制造升级的同时，有望带动产业快速发展。

随着国六稳步推进，尾气后处理市场将大幅受益，建议重点关注：国瓷材料、民生证券奥福环保、万润股份。

随着成品油销售政策逐步宽松，国内民营加油站市场迎来发展基础化工行业周报新契机，建议重点关注：和顺石油。

电子化学品方面，下游晶圆厂不断落成，芯片产钛白粉价格有望持续上升能进一步放量，建议关注：雅克科技、安集科技、华特气体。

高分子材料方面，建议关注：抗老助剂优质标的氨纶行业回暖利安隆。

风险提示疫情发展超预期；油价大幅波动民生证券；需求不及预期。