中信期货-宏观策略周报：9月我国经济稳步恢复，外资流入有所加速-201019

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一、上周经济及市场回顾：上周我国股市风险中信期货偏好有所提升，债市相对受到抑制。

商品板块表现分化，郑棉及棉纱持续上涨，动力煤宏观策略周报和铁矿表现相对偏弱。

国内商品涨跌幅前五：苯乙烯9.35%、郑棉9.21%、棉纱8.52%、沪胶6.78%、20号胶4.97%；铁矿-5.52%、动煤-3.21%、鸡蛋-1.85%、沪铅-1.77%、玻璃-1.43%沉淀资金流入流出前五(亿元)：TA10.02、郑棉9.65、沪胶8.42、豆粕6.38、焦炭5.95；铁矿-1.53、动煤-1.11、苹果-0.67、乙二醇-0.12、豆二-0.11板块沉淀资金流入流出(亿元)：能源化工42.17、农产品30.01、有色金属15.03、黑色建材13.68、贵金属5.34二、本周9月我国经济稳步恢复重点关注：9月我国社融、进出口增速均有所提高，全社会用电量亦保持了7.2%的较高增速，反映我国经济稳步恢复。

9月份我国社融存量、出口金额分别同比增长13.5%、9.9%，好于前值13.3%、9.5%；而我国进口增速大幅提高至13.2%，远好于前外资流入有所加速值-2.1%。

上周五公布的9月份全社会用电量亦保持了7.2%的较高增速，其中第二产业、第三产业用电量分别同比增长8.6%中信期货、5.1%。

这从侧面印证我国9月经济宏观策略周报运行较好。

本周一国家统计局将公布9月份投资、消费和工业增加值等数据，预计相关数据9月我国经济稳步恢复总体表现积极。

9月份我国实际使用外资增速高达25.1%，显著高于7-8月外资流入有所加速份14%左右的增速，反映外资可能加速流入。

今年新冠疫情对全球经济中信期货造成巨大冲击，我国经济率先修复，对外资的吸引力较大。

今年7、8月份，我国实际使用外资增速达到12.宏观策略周报2%、15.0%，显著高于去年2%-4%的增速。

9月份以来，欧美疫情再次趋于严重，而我国本土新增病例几乎为0，疫情控制9月我国经济稳步恢复和经济修复显著好于国外。

这可能是9月份我国实际使用外资增速进一步提高到25.外资流入有所加速1%的重要原因。

风险提示中信期货：国内政策收紧、中美关系恶化。