安信证券-通信行业：量子科技再受关注，中移动拟投入千亿布局5G创新-201018

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■上周（10.12~10.16）沪深300指数上涨2.51%，创业板指数上涨2.43%，中小安信证券板指数上涨2.53%；同期，通信（申万）上涨2.36%。

在申万28个一级行业中，通信板块涨跌幅排名第12，计算机板块和电子板块分别排名第1通信行业6和第26。

■习近平总书记强调加强量子科技发展战量子科技再受关注略谋划和系统布局。

10月中移动拟投入千亿布局5G创新16日，中共中央政治局就量子科技研究和应用前景举行第二十四次集体学习。

中共中央总书记安信证券习近平在主持学习时表示，近年来，量子科技发展突飞猛进，成为新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，要充分认识推动量子科技发展的重要性和紧迫性，要加大关键核心技术攻关，在量子科技领域再取得一批高水平原创成果。

我们认为，国家领导层对以量子科技所代表的新一代科技革命通信行业的战略重视，根本还是强调坚持自主创新，突破关键核心技术，在关键领域实现自主可控，保障产业链供应链安全的重要性。

在量子科技应用方面，量子通信因其绝对量子科技再受关注安全的特性能够解决网络设备、芯片和软件的国产化信息安全问题，有望在政府、军事、金融、互联网等行业得到推广，建议关注【国盾量子】等。

（本周周报正文对量中移动拟投入千亿布局5G创新子科技进行了专题分析，请参阅正文第一章节）■2020年中国国际信息通信展览会在京举办，5G、数据中心、物联网是热点。

10月14日，由工业和信息化部主办的“安信证券2020年中国国际信息通信展览会”在北京开幕。

通信行业会上，中国信通院就数字经济、5G、物联网、数据中心等多个热门领域发表行业趋势观点。

物联网领域，物联网行业将在202量子科技再受关注0年进入全面上量的2.0时代，加速在各行业的应用推广，预计2025年NB-IoT出货量将达到3.5亿。

光通信领域，数据中心、AI等将推动光传送网走向开放、智能，高速率、大容量、全光组网中移动拟投入千亿布局5G创新仍是光传送网核心诉求。

数据中心领域，我国数据中心行业发展呈现出区域协同、绿色化、资源获取的多元化、泛郊区化等趋势，可采用“两大方面，五个层级，七项安信证券指标”的评定方法，推动数据中心的标准化进程。

我们认为，我国5G建设已经进入加速发展阶段，并陆续向下游行业应用拓展，利好从芯片、网络到应用的5G整体产业通信行业链，建议关注IDC龙头【数据港/宝信软件】，光模块【新易盛/中际旭创】，物联网模组【广和通/移远通信】。

■中国移动未来5年将继续投入200量子科技再受关注0亿元用于5G创新投资布局。

10月13日，中中移动拟投入千亿布局5G创新国移动副总经理高同庆称，到2025年，5G将带动产业链上下游以及各行业应用投资3.5万亿元，其所带动的上下游产业如人工智能的核心产业规模预计将达到4000亿元。

截至目前，中移动已通过创新投资平台设立首安信证券期100亿元，总计300亿元的5G基金。

未来5年，公司将通信行业以并购参股等形式继续投入2000亿元用于5G创新投资布局。

在投资产出方量子科技再受关注面，目前中国移动已建成的5G基站数量为30万座、5G套餐用户数量为超9800万个、全国8大区共建立超20万台服务器的网络云资源池。

我们认中移动拟投入千亿布局5G创新为，5G的行业应用推动着运营商不断加大CAPEX投入，以主设备和PCB为代表的5G白马股产业周期长、业绩确定性高，建议持续关注主设备商。

安信证券另外，光模块领域业绩弹性大，重点推荐【新易盛】【中际旭创】等。

■我国已建成开通5G通信行业基站超过了60万座，5G终端连接数超过了1.5亿。

10月14日，在2020年ICT领袖论坛量子科技再受关注上，工业和信息化部副部长刘烈宏表示，我国已建成开通5G的基站超过了60万座，5G终端连接数超过了1.5亿，实现了高质量、跨越式发展。

同时，5G下游应用推陈出新，信息通信业与传统产业中移动拟投入千亿布局5G创新深度融合，产业数字化向高质量发展的阶段转变。

2019年我国数字经济规模达到了35.8万亿元，对GD安信证券P增长的贡献率达到了67.7%。

我们认为，5G作为拉动基建和社会投资的关键举措，成为各国参与国际竞争的战略高地，建议持续关注主设备商及【沪电股通信行业份】【深南电路】等。

■投资建议量子科技再受关注：受外部因素影响，通信板块自7月初至今已连续调整3个月，年内涨幅已全部抹平，半年报业绩超预期的光通信板块也调整较多。

我们认为中移动拟投入千亿布局5G创新，当前时点尽管外部环境的不确定性仍较大，但5G主设备商已具备绝对收益，光通信、IDC板块已具备相对收益。

我们仍然坚定地看好中国的5安信证券G网络建设，5G流量基础设施的IDC和光模块行业发展，以及5G后应用的工业互联网、物联网、车联网。

建议关注IDC龙头【数据港/宝信软件】，光模块【新易盛/中际旭创】，工业互联网【能科股份通信行业】、车联网【万集科技/金溢科技】、物联网模组【广和通/移远通信】。

此外量子科技再受关注，建议关注5G主设备商，PCB及覆铜板【沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材】。

中移动拟投入千亿布局5G创新■风险提示：全球5G市场发展进度不及预期；市场估值波动影响。