光大证券-传媒互联网行业周报：中国广电正式揭牌，《金刚川》或成爆款电影，关注三季报业绩兑现-201019

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周动态：中国广电揭牌《金刚川》或成30亿+爆款电影1）2020年10月12日，中国广电网络股份光大证券有限公司正式揭牌成立，意味着这家以建设全国广电“一张网”和广电5G网络为使命的企业正式启航，成为国内第四大运营商;2)2020年7-9月，中国移动游戏市场实际销售收入508.49亿元，环比增长3.14%，同比增长近25%。

伽马数据的研究显示:第三季度强势增长，重要原因是6月下旬上线的新游《最强蜗牛》《三国志幻想大陆》和本季度新游《新神魔大陆》表现出色，同时《穿越火线:枪战王者》等长线产品流水较.上季度有明显增长;国家广电总局公布2020年10月新-批版号:重要游戏荣耀大天使(三七互娱).机动都市阿尔法(网易).地下城堡3:魂之诗(吉比特)、互联网与传媒行业周报命运圣契(吉比特)等获得版号:3)《金刚川》点映口碑佳;多方预测或成30亿级别票房爆款电影。

周观点：建议关注三季报业绩兑现和超预期公司首推直播电商、电影及游戏我们认为传媒板块已调整较多，目前估值有优势,而基本面已见底并中国广电正式揭牌《金刚川》或成爆款电影关注三季报业绩兑现迎来反转,近期迎来行业.上市公司三季报密集披露期，建议关注业绩兑现及超预期的公司。

此外，我们继续光大证券推荐:1、视频/直播电商:双+-、双十二临近，全年最重要的电商旺季即将来临。

视频形式的产品信息传播与展示，已逐渐被用户接受与喜爱且转化率更高,主要的短视频平台抖互联网与传媒行业周报音、快手已将电商业务作为核心业务，视频/直播电商迎来高速发展期。

我们推荐[芒果超媒]、[中国有赞]、[微盟集团];2、电影:国庆后重要大片如《金刚川》等即将上映，或将成为30亿+爆款电影,我们持续推荐票务平台龙头猫眼娱乐(H)、推荐《金刚川》主投方中国电影、关注联合中国广电正式揭牌《金刚川》或成爆款电影关注三季报业绩兑现出品方华谊兄弟、关注万达电影(《唐人街探案3》想看人数第一,票房预测超50亿,疫情后公司市场份额有所提升);3、游戏:估值优势+产品密集上线期。

全游戏行业7-9月实现25%增长，仍然维持高景气度:腾讯《鸿图之下》、《天涯明月刀》上线、光大证券完美世界《梦幻新诛仙》期待年内或明年-季度上线、三七互娱《荣耀大天使》已拿到版号、吉比特《魔渊之刃》,电魂网络《我的侠客》(X2-解神者》,掌趣科技《街霸:对决》等即将发行;我们推荐[腾讯控股]、[三七互娱]、[完美世界]、[吉比特]，关注[电魂网络]、[掌趣科技];4、电梯广告:随着中国经济的复苏、消费升级及新消费品牌的崛起，电梯媒体作为强势媒体，仍然拥有持续引爆新品牌的能力，广受品牌主青睐，我们建议中长期关注[分众传媒]。

周数据:2020年中国电影市场累计票房夺全球第一,直播带货达人蛋蛋单场带货额超5亿1)游戏数据方面,腾讯旗下游戏《天涯明月刀》全平台上线表现亮眼,腾讯《火影忍者》、网易《-梦互联网与传媒行业周报江湖》畅销榜排名大幅上升;2)影视/综艺数据方面,谍战题材新剧集《瞄准》夺得本周热度榜冠军,爱奇艺《半是蜜糖半是伤》持续热播;3)大屏视频媒体数据方面,云视听极光收视率第-,大屏端收视率整体下滑;4)电影票房数据方面,2020年中国电影市场累计票房夺全球第一,10月1日-10月8日国庆档电影总票房达39.56亿;5)直播数据方面快手top20直播带货达人总计带货12.39亿,遥望旗下瑜大公子带货金额为5128万,带货金额持续增长为本期第四名。

top10打赏收入总共1460.53万中国广电正式揭牌《金刚川》或成爆款电影关注三季报业绩兑现,快手达人刘狗以689.13万元获本周礼物收入榜冠军.风险分析：互联网竞争加剧、游戏产品表现不达预期、监管政策变动。