华创证券-机械设备行业周报：9月挖掘机销量延续高增长，重点关注三季度机械公司业绩超预期行情-201018

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本周我们继续重点推荐：华测检测、三一重工、创世纪（电子联合覆盖）、迈为股份、中环股份、宁水集团、杭氧股份、中亚股份、苏华创证券试试验。

本周已有部分机械设备公司发布了2020年前机械设备行业周报三季度业绩预告，从三季度行业景气跟踪来看，我们认为无论是挖掘机代表的工程机械板块、强成长性的光伏设备板块，还是为工业提供配套服务的检测服务、工业气体等板块，均已实现快速的修复。

此前由于疫情影响，市场普遍调低了对相关9月挖掘机销量延续高增长板块增速的预期，当前时点，我们重点建议关注相关领域三季报的超预期行情。

工程机械：2020年9月，根据中国工程机械协会统计重点关注三季度机械公司业绩超预期行情，纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机26034台，同比增长64.8%；其中国内22598台，同比增长71.4%；出口销量3436台，同比增长31.3%。

2020年1-9月，累计销售挖掘机236508台，同比增长32%；其中华创证券国内212820台，同比增长33.2%；出口23688台，同比增长22.2%。

我们推荐机械设备行业周报工程机械主机厂商三一重工，智能化改造有望进一步增强公司竞争力。

建议关注核心零部件厂商恒立液压、艾迪精密，塔机租赁9月挖掘机销量延续高增长商建设机械。

检测服务：本周检测行业龙头华测检测发布2020年前三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润3.89-4.03亿元，同比增长8%-12%；单三季度实现归母净利润2.0重点关注三季度机械公司业绩超预期行情0-2.10亿元，同比增长0%-5%。

考虑到去年三季度公司获得子公司杭州瑞欧股权处置收益，剔除掉此部分，我们测算单三季度同比增长在华创证券35%-42%，有望实现良好增长。

看好综合型检测龙头华测检测、广电计量、苏试试验；建议关注专注于细分检测领域的龙头公司电科院、国检集团、安机械设备行业周报车检测。

光伏设备：《可再生能源“十四五”发展9月挖掘机销量延续高增长规划》临近，根据国家能源局综合司此前发布的《关于做好可再生能源发展“十四五”规划编制工作有关事项的通知》，规划研究报告初稿已于4月份完成；9月底前，将持续做好国家可再生能源规划与地方规划、国家相关规划的衔接。

完成《可再生能源发展“十四五”规划研究》报告，并完善后报送国家能源局重点关注三季度机械公司业绩超预期行情；2020年11月底前完成《规划（征求意见稿）》。

此外，中国光伏行业协会相关领导于华创证券近期发表了“十四五”光伏产业发展展望，指出光伏电池片组件技术将进一步优化，光伏产业集中度有望进一步提升，远期2050年，电力在终端能源消费中的占比预计将接近50%。

我们重点推荐HJT产业化受益标的迈为股份机械设备行业周报、捷佳伟创，硅片设备龙头晶盛机电。

3C设备：1）5G换机潮来临，3C领域投资明显提速；2）苹果供应链调整，内资厂商的占有率逐渐提高，特别是金属结构件加工领域，内资代工厂的崛起叠加成本压力，CNC设备进口替代加速；3）产品技术升级加工精度要求调高，9月挖掘机销量延续高增长催生设备替换需求，2015-2017年集中采购CNC设备有望在未来两年开启存量更新升级周期。

受益以上三点，公司消费电子CNC业务有望恢复重点关注三季度机械公司业绩超预期行情快速增长，在未来两年超越2017年高点，重点推荐创世纪。

轨交装备：近期中国国家铁路集团日前正式发布《新时代交通强国铁路先行规划纲要》（下称“《纲要》”），以系统化顶层设计文件的形式明确了中国铁路未来30年的发展蓝图，首次提出到2035年将率先建成服务安全优华创证券质、保障坚强有力、实力国际领先的现代化铁路强国。

《纲要机械设备行业周报》提出：到2035年，现代化铁路网率先建成，全国铁路网20万公里左右，其中高铁7万公里左右。

20万人口以上城市实现铁路覆盖，其中509月挖掘机销量延续高增长万人口以上城市高铁通达。

推荐：华铁股份重点关注三季度机械公司业绩超预期行情、交控科技。

风险提示：新冠肺炎疫情影响超预期，政策推进程度不及华创证券预期，制造业投资下行。