华创证券-私募月报（2020年9月1日~2020年9月30日）：市场情绪低谷，各类型策略表现欠佳-201018

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市场回顾202华创证券0年9月A股市场有所回调，整体情绪降温，但仍处于前期盘整区间内，同时受节前效应影响，成交量快速回落，整体赚钱效应较差。

分行业看，9月汽车、电力设备及新能源板块涨幅居前，农林牧渔、通信、有色金私募月报（2020年9月1日~2020年9月30日）属及食品饮料板块跌幅居前。

9月整体市场交易市场情绪低谷量快速回落，9月日均成交额约为7177亿。

9月份，多个商品品种出现下行，整体下行趋各类型策略表现欠佳势较为明显，整体商品市场趋势强度自9月下半月起有所抬升。

月度私募基金表现9月份，A股震荡下行，仅小部分板块出现上涨，股票策略表现较弱，整体指数9月自高位回落；商品市场整体成交量依旧保持较高水平，9月下半月长周期趋势强华创证券度有所提升，但本月CTA策略指数表现走平，较上月表现较弱；9月A股市场整体波动及成交量维持低位，整体市场情绪较弱，交易热情依旧较低，市场分歧度也于月末达到低点9月市场中性产品表现依旧较弱。

股票策略指数较上月下跌4.69%，事件驱动策略指数下跌4.53%，CTA趋势策略指数下跌2.29%，市场中性策略指数下跌0.69%，套利策略指数下跌1私募月报（2020年9月1日~2020年9月30日）.07%。

从各自类型下全市场所有私募产品月度收益分位点来看，9月份，股票多空策略中位数-4.26%，整体表现优于多个A股市场市场情绪低谷指数，50%的产品9月收益都处于-6.93%至-1.01内；CTA策略收益中位数由上月的0.50%回落至-0.08%，整体变化较小，表现略有回落；市场中性策略产品中位数由上月的0.98%回落至-0.62%，与上月相比有较大的回落；套利类策略产品收益中位数由0.79%回落至0.01%。

主要策略分析9月A股市场交易量、波动及分歧度都保持在较低水平，市场活跃度较低各类型策略表现欠佳，市场中性策略依旧较难发挥其选股能力。

从图表25中可以看出，统计的高频中性样本产品中，仅产品2和产品9获取了较高的收益，分别获取1.7%和1.49%，其余产品表现较弱，产品10甚至月度出现3.45%的下跌；9月份高频组样本组合获得华创证券-0.19%的收益，依旧表现较弱。

9月中频alpha策略样本相较高频表现较弱，跟踪样本中的所有产品均实现了超过1.5%的负收益，整体中频alpha策略组合9月获取-1.59私募月报（2020年9月1日~2020年9月30日）%的收益。

本月CT市场情绪低谷A趋势强度自下半月有所抬升，样本中以长周期CTA策略为主的产品2表现较佳，月度实现3.41%的收益，其余样本仅产品4和产品8实现正收益，其他样本则实现不同程度的下跌，9月CTA趋势组合获得了0.28%的收益，与上月基本持平。

本月市场交易热情回落，交易量及波动都处于底部，期权策略表现较上月有所下行，跟踪样本中产品3本月表现依旧靠前，获2.7各类型策略表现欠佳3%的收益。

本月期权策略样本平均获取华创证券0.75%的收益。

本月跟踪私募月报（2020年9月1日~2020年9月30日）的股票多头样本产品均出现下跌，统计样本中，产品2和产品5在9月表现靠前，分别获取了-2.54%和-2.16%的收益，产品3在9月回落幅度较大，下跌9.37%。

股票多头策市场情绪低谷略样本组合9月获得-5.01%的收益。

私募FOF模拟组合9月低风险FOF组合收益为-0.92%，高风险组合收益为各类型策略表现欠佳-1.72%。

风险提示1.本文对所涉及的基金进行客观分析，并不构成推荐建议；2.不同类型策华创证券略底层资产、风险收益特征各不相同，投资者需谨慎选择；3.不同类型的基金会受其所在的市场系统性风险影响，例如股票型基金，如果股市出现系统性下跌，基金表现将受到影响，投资者需警惕不同类型市场的风险。