中银国际期货-橡胶研究：天气因素支撑，橡胶期货冲击14000关口-201019

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本周东南亚天胶船货中银国际期货价格上涨。

泰国、越南等产区连续降雨，导致胶水产出不足，原料收购价格上涨，且劳工不足将持续影响橡胶橡胶研究产量的提升。

故海外供应商报盘上调，但买盘还价偏低，高价天气因素支撑成交不易。

受橡橡胶期货冲击14000关口胶期货及外盘支撑，青岛保税区进口天然橡胶市场报盘连续大涨，基差扩大带动套利盘操作积极性，市场成交多由套利商加仓及轮仓带动，但下游工厂畏高心态严重。

截至10月16日，上期所库存天然橡胶库存增加120至246,中银国际期货090吨。

上周轮胎企业综合开工率升至60%，第二波海外疫情对我橡胶研究国轮胎外贸的影响有限，出口状况尚可。

8-9月汽车销量连续超预期增长已释放部分市场需求，预计10月市场需求有限，或将出天气因素支撑现环比下降，轮胎替换市场较难保持持续增长。

但进入四季度多地重大项目提速扩容，各地紧抓施工黄金期，工地轮橡胶期货冲击14000关口胎消耗快且物流运输量增加提振全钢胎替换市场行情。

多家轮胎厂上调轮胎出厂价格，尤其是全钢胎，刺中银国际期货激二级及以下经销商拿货积极，轮胎厂走货快，工厂抓紧排单生产，开工高位。

上周沪胶主力合约橡胶研究总持仓为资金流入。

天气因素支撑技术分析上来看，日均线多头排列，趋势向上。

建议逢橡胶期货冲击14000关口低做多。

5-1价差在-200至200区中银国际期货间波动。

STR20报1560-1580美元/吨，SMR20报1530美元/吨，01-11价差橡胶研究260。

观点天气因素支撑供参考。