南华期货-国债期货日报：基本面影响边际放大-211102

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日内行情国债期货周二早盘开盘后小幅回落，盘中转而上行，午后拉升涨幅扩大，最终大幅收涨。

具体来看，十年期主力合约T2112上行0.22%，五年期主力合约TF2112上涨0.12%，两年期主力合约TS2112上涨0.05%。

现券端方面，截至尾盘，10年期活跃券210009明回落2bp报2.92%，新上市1年期现券210016下行1p报2.3105%。

公开市场共2000亿逆回购到期，央行开展100亿逆回购操作，当日净回笼资金1900亿元。

资金利率整体盘整，银行间质押回购利率小幅上行，资金面并不算紧。

从国际货币公布的资金面情绪指数来看，早盘指数显示资金面压力不大，大行融出资金意愿尚可，行至盘中资金面有所转松，指数明显下行。

一级市场方面，农发行增发2、7年期金融债，中标利率均低于中债估值，全场4倍以上，需求依旧旺盛。

今日盘中大宗商品突然下坠，而主要下跌品种依旧为之前的焦煤钢矿、化工等，市场对于价格下跌的预期趋同，目前来看工业原材料价格跌势仍未停止。

另一方面，10月PMI大幅回落引动基本面预期继续调整，债市大幅上涨，而股市沪深300指数明显回调，大类资产的表现似乎都指向市场在交易基本面。

站在当前时点，工业品价格调整仍在持续，流动性保持稳定充裕，而基本面影响边际放大。

多头情绪较为强劲，短期内逢低可轻仓试多。