光大证券-钢铁行业周报：钢铁行业量缩利增-201019

《光大证券-钢铁行业周报：钢铁行业量缩利增-201019（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《光大证券-钢铁行业周报：钢铁行业量缩利增-201019（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

一周回光大证券顾:钢价涨0.15%，矿价涨0.39%。

本周Myspic综合指数上涨0.15%,长材价上涨0.24%,扁平材价上涨0.04%;铁矿石综合指数上钢铁行业周报涨0.39%,唐山铁矿价格环比上涨0.51%，PB粉矿下跌4.64%。

高炉产能利用率下跌0钢铁行业量缩利增.29pct。

本周同口径的高炉产能利用率环比减0.29个百分点至92.91%;电炉产能利用率为58.01%,环比增5.63个百分点;本光大证券周经销商钢材库存下跌5.39%。

钢铁板钢铁行业周报块上涨1.53%。

本周A股市场整体上涨，上证综指上涨1.96%,沪钢铁行业量缩利增深300指数.上涨2.36%,创业板指数上涨1.93%;申万钢铁指数上涨1.53%，跑输沪深300指数0.83个百分点。

短期关注:(1)本周上海螺纹涨0.27%、.上海热轧涨0.50%、青岛港澳大利亚PB粉矿跌4.64%光大证券、上海冶金焦涨2.46%,模拟的钢铁加权毛利回升至211元/吨,是6月以来的最高水平,但仍是2017年以来非常低的水平;(2)全国高炉产能利用率降至92.9%,是7月中以来的最低水平,但仍是2015年以来的高值;(3)钢板料和福建料的价差本周为90元/吨，已是连续第29周不高于120元/吨。

板块观点:自2月初以来S钢铁行业周报W钢铁板块的PB一直在0.81-0.9倍,SW钢铁PB/上证A股PB的比值一直在0.58-0.63之间徘徊(历史最低点为2014年初的0.52)。

钢铁行业量缩利增近期市场高度关注风格轮动会否切换到钢铁等周期板块。

我们认为钢铁板块仍然呈现景t气下行的趋势低估值光大证券的轮动还缺乏明显的催化剂。

股票关注:钢铁行业周报建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股10月建议关注股票依然为:方大特钢、华菱钢铁、宝钢股份。

风险钢铁行业量缩利增提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。