东海证券-采掘行业周报-201019

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投资要点：本周采掘行业板块整体点东海证券评：本周沪深300环比变动2.36%；采掘板块整体变动3.77%，涨幅在28个行业中排第3。

(其中采掘服务Ⅱ(申万)、石油开采Ⅱ(申万)、其他采掘Ⅱ(申万)、煤炭开采Ⅱ(申万)子板块分别变动1.60%、0.21%、0.99%，采掘行业周报5.07%)。

个股方面（申万），本周上涨的个股为53支（占比东海证券85.48%），下跌的个股12支（占比19.35%）。

涨幅前五的个股有西山煤电（17.71%）、安源煤业（16.37%）、ST永泰（11.采掘行业周报29%）、恒泰艾普（10.24%）、山西焦化（9.38%）；跌幅居前的个股为ST云维(-0.50%)、中国石油（-0.48%）、中曼石油（-0.35%）、博迈科（-0.22%）、安宁股份（-0.08%）。

行业重要新闻：1）山西提升煤炭行业集中度：“七煤并立”变为“两煤争艳”；2）四部门联合印发《关于进一步规范煤矿劳动用工促进煤矿安全生产的指导意见》；3）2019年度煤炭工业蓝皮书近日发布；4）山西省能源局发文：燃煤机组不再安排优先发电量；东海证券5）中国煤炭工业协会携手华为等多家产业伙伴联合发布《5G+煤矿智能化白皮书》；6）国家发改委同意建设陕西榆横矿区一煤矿项目，总投资65亿元。

上市公司公告：1）中煤能源（601898）2020年9月主要生产经采掘行业周报营数据。

公司2020年9月商品煤东海证券产量1011万吨，同比增长15.5%，销量2731万吨，同比增长26.4%；2）中国神华（601088）2020年9月主要生产经营数据。

公司2020年采掘行业周报9月商品煤产量23.5百万吨，同比增长11.9%，销量40.2百万吨，同比增长8.6%；3）阳泉煤业（600348）收购平舒铁路100%股权的关联交易；4）大同煤业（601001）公司控股股东同煤集团涉及筹组事项。

投资要点：动力煤方面，下游电厂日耗东海证券量维持较低水平，下游需求平稳，库存有所增长，整体供需较为宽松，预计动力煤价格短期维稳运行，后续关注下游需求变化。

焦炭方面，下游钢企开工率继续下行，焦化厂、钢企采掘行业周报焦炭库存有所下行，供给方面，焦企开工率维持高位，预计焦炭维稳运行，后续关注产能开工率情况。

焦煤方面，焦煤库存及可用天数有所上升，东海证券下游开工率维持高位，预计焦煤价格短期维持平稳运行，后续关注下游开工率及库存去化情况。

风险因素：1、宏观经济下行采掘行业周报超预期；2、需求快速下滑3、煤炭进出口等行业政策变动。