长安期货-纸浆月报：基本面改善有限，纸浆以区间行情为主-201019

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观点：我国纸浆累计进口量持续增加，1-9月长安期货同比增幅14%，高于过往年份；欧洲港口库存及国内库存压力较大，后期仍需关注去库情况。

我国机制纸及纸板产量纸浆月报消费量有所上升，但累计同比依然下滑，下游消费提升较为缓慢。

目前，纸浆12合约止跌反弹，上周涨幅3.4%，在纸厂涨价影响下，盘面有一定支撑，但在基本面无重大改善下，涨幅或有限，建议12合约以区间震荡行情对待，操作上基本面改善有限高抛低吸。

经过9月份的回调，本月价格重心或上移，建议以逢低偏多纸浆以区间行情为主操作为主，不追涨，注意止盈止损。