美尔雅期货-股指期权周报：政策红利维稳股指，波动率后期有望走强-201019

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主要内容一方面受近期外部市场扰动影响风险偏好降低，另一方面市场触美尔雅期货及前期高位，突破上方阻力位需要新的动力，国内市场消化假日期间的利好因素后高位震荡偏弱整固。

周末资本市场改革政策面再迎利好，国家发布深圳股指期权周报40条“大礼包”清单。

其中推进创业板改革并试点注册制落地，推出深市股指期政策红利维稳股指货，不断丰富股票股指期货产品体系，理论上将提升非银金融板块估值。

海外市场，受零售数据超出市场预期以及辉瑞疫苗消息提振，道指和标普5波动率后期有望走强00指数小幅收涨，纳指在尾盘跳水小幅收跌。

亚市盘绵，美国股指期货维持涨势，显示美国市场风险美尔雅期货偏好有所回升，或提振国内市场风偏，但仍需注意新一轮刺激计划尚未落地形成扰动因素。

国内政策面再迎利好，外部扰动短期减弱，在国内需求经济仍需改善的环境下宏观环境维持相对充裕支撑股指期权周报市场，预计国内市场周初或震荡偏强运行。

60日历史波动率20.82%，20日历史波动率为18.7%，IO2011期权的隐含波动率政策红利维稳股指处于22.32%，近期股票指数的历史波动率不断的走弱，历史波动率已经开始逐步向均值回归，10日历史波动率接近于历史均值，20日历史波动率也已经回到均值水平之下。

当前IO2011的隐含波动率运行较为平稳，IO2011的隐含波动率22.32%，IO2012期权合约的隐含波动率为22.84%，未来波动率有可能波动率后期有望走强走强。