浦银国际-见微知著策略系列报告：互联网科技股仓位罕见变化的背后-201021

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今年9-1浦银国际0月，作为全球科技股标杆的纳斯达克，虽然价格方面并未出现极值波动，但仓位面却出现了史诗级罕见波动，其仓位面的波动幅度甚至超过了2008年金融危机时期与2020年3月美股连续熔断时期。

9月中下旬，纳斯达克100指数投机性净多头仓位暴跌至净空头，且净空头仓位创下了历史极值，随后又快速恢复，目见微知著策略系列报告前处于略偏多的水平。

与此同时，全球最大的纳斯达克100指数ETF（QQQ，资产规模1380亿美元）也同样在短期内经历了史诗级的资金流入与流出，9月中下旬创了历史第二大资金流互联网科技股仓位罕见变化的背后出（仅次于2000年科网泡沫破裂时期），随后又创出了史上第一大资金流入。

但与此同时标普500指数则呈现出另外一幅场景，标普500指数的投机性净多头仓位在6月见底，随后一路反弹，9-10月的仓位整体平稳，全球最大的标普500指数ETF（SPY，资产规模3120亿美元）的浦银国际资金流在9-10月也并未如纳斯达克100指数ETF那样剧烈而迅猛变化。

纳斯达克指数仓位短短几周内同时经历了巨见微知著策略系列报告量流出与流入，其中给出的信号非常值得投资人密切留意。

这实质上反映了：投资人仓位重，容易扎堆卖出，与巨大的潜在买盘力量仍在践行“Buythe互联网科技股仓位罕见变化的背后dip”策略（逢低介入）。

市场对于互联网科技的分歧极大，两者的角力构建了短期内资金巨量流出与浦银国际流入的奇景。

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