东兴证券-濮耐股份-002225-产业一体化、技术和新模式保利润率提升和成长-201022

《东兴证券-濮耐股份-002225-产业一体化、技术和新模式保利润率提升和成长-201022（6页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《东兴证券-濮耐股份-002225-产业一体化、技术和新模式保利润率提升和成长-201022（6页）.pdf（6页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

公司发布2020年三季报，公司前三季度实现营业收入和归母净利分别为30.71亿元和2.45亿元，分别同比下降1.71%东兴证券和增长20.46%，实现每股收益0.24元。

产业链一体化提升毛利率，剔除汇兑损益后营业濮耐股份利润增速保持向上。

随着国外疫情在三季度的进一步蔓延，出口业务继续受到影响，同时美元的答复贬值，导致002225公司第三季度汇兑损失达到2500万左右，影响公司的利润水平，如果剔除汇兑损益公司营业利润增速将达到27.23%,较第二季度营业利润增速24.82%，将提升2.41个百分点。

公司第三季度毛利率保持高水平到32.75%，为10年以来的历史高位水平，同比提高0产业一体化、技术和新模式保利润率提升和成长.53个百分点。

公司西藏矿山的开采，高纯度镁砂原材料的自用，同时在整包价格东兴证券微降的情况下加强成本管控，盈利水平保持稳定的改善。

濮耐股份公司产业链体系的完善提升公司的盈利水平。

002225矿山资产进入释放阶段，保证原材料成本持续下降。

公司西藏菱镁矿年开采100万吨/吨，同时，2020年西藏三期套筒窑和青海配套高纯镁砂及大结晶配套生产产业一体化、技术和新模式保利润率提升和成长线2020年四季度将全部投产，矿山自产进入释放阶段。

有利于公司进一步降低成本和提升营业收入，不但能够保证盈东兴证券利水平继续改善，同时原材料业务部门也会得到进一步发展。

公司濮耐股份企业生态圈建设降成本，助力市占率提升。

耐火材料行业产能过剩，中小企业的生存环境越002225来越差，下游客户对于供应商的选择从单品采购变成系统解决方案和整包，一般，招标中小企业虽然单品有优势但是综合能力较弱，中标系统性项目的难度越来越大。

所以公司提产业一体化、技术和新模式保利润率提升和成长出的企业生态圈建设符合行业中小企业的利益，大企业通过拿到标段，利用中小企业的低成本产品，无需再新建一些普通单品的产能，从而提升公司的综合竞争力，降低公司的成本，有利于公司进一步拓展更大范围的客户群，为公司较快提升市占率水平助力。