天风证券-金融工程：估值与基金重仓股配置监控半月报-211105

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全市场估值及基金重仓股配置比例从市场各主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、创业板指数）相对于其自身历史估值来看，目前中证500指数PE、PEG估值较低；从基金重仓股配置比例来看，目前沪深300指数处于其历史较高位置，创业板指数处于其历史较低位置。

沪深300指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为12.98、27.78，相对其历史值，分位数水平分别为54.27%、68.77%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.43、2.95，相对其历史值，分别处于34.13%、77.99%的分位数水平；来自Wind数据库的沪深300指数预测PEG为0.75，相对其历史估值，位于31.23%的分位数水平；基金重仓股配置比例为53.01%，相对其历史值的分位数水平为30.43%。

上证50指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为10.81、17.90，相对其历史值，分位数水平分别为60.58%、63.31%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.21、2.38，相对其历史值，分别处于43.00%、90.10%的分位数水平；来自Wind数据库的上证50指数预测PEG为0.67，相对其历史估值，位于25.43%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.30%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

中证500指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为19.91、25.87，相对其历史值，分位数水平分别为3.07%、12.29%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为1.87、2.04，相对其历史值，分别处于13.31%、20.48%的分位数水平；来自Wind数据库的中证500指数预测PEG为0.53，相对其历史估值，位于0.17%的分位数水平；基金重仓股配置比例为10.35%，相对其历史值的分位数水平为34.78%。

创业板指数整体法和中位数法计算的PE估值分别为63.85、53.03，相对其历史值，分位数水平分别为82.76%、53.07%；整体法和中位数法计算的PB估值分别为8.07、6.05，相对其历史值，分别处于86.52%、67.06%的分位数水平；来自Wind数据库的创业板指数预测PEG为2.10，相对其历史估值，位于96.93%的分位数水平；基金重仓股配置比例为18.33%，相对其历史值的分位数水平为95.65%。

各行业估值及基金重仓股配置比例中信一级行业中，石油石化、非银行金融、有色金属行业PE估值处于历史较低位置，其PE分别为11.03、14.10、29.85，相对自身历史值的分位数分别为2.48%、2.64%、3.63%；农林牧渔、商贸零售、汽车行业PE估值处于历史高位，其PE分别为-676.42、137.21、46.54，相对自身历史值的分位数分别为99.67%、99.67%、97.52%。

中信一级行业中，银行、非银行金融、房地产行业PB估值处于历史较低位置，其PB分别为0.55、1.37、0.90，相对自身历史值的分位数分别为0.00%、0.00%、0.00%；食品饮料、电力设备及新能源、消费者服务行业PB估值处于历史高位，其PB分别为8.67、4.97、5.98，相对自身历史值的分位数分别为88.78%、88.12%、85.64%。

基金对基础化工、有色金属、电力设备及新能源行业的重仓股配置比例处于历史高位，其持股比例分别为7.33%、4.46%、15.36%，相对自身历史值的分位数分别为100.00%、100.00%、100.00%；对家电、房地产、非银行金融行业的重仓股配置比例处于历史低位，其持股比例分别为1.41%、1.21%、0.90%，相对自身历史值的分位数分别为2.08%、4.17%、4.17%。

风险提示：本报告为市场情况监控，不构成投资建议。