华西证券-计算机行业周观点：蚂蚁踩不死大象-201024

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但我计算机行业周观点们认为，巨无霸IPO融资带来的吸血效应可能并不显著，即“蚂蚁踩不死大象”。

回顾巨无霸IPO项目：中芯国际、京沪高铁、邮储银行、工业富联，我们统计了万得蚂蚁踩不死大象全A指数在公司上市前后的涨跌幅，结果显示巨无霸上市带来的资金分流（抽血）效应并不显著。

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回归蚂蚁投资，建议关注三条主线：一是蚂蚁集团本身，对应市值2.0-2.5万亿元华西证券，科技生态新战略下坚定看好集团前景；二是蚂蚁生态，看好B端布局下各细分领域桥头堡，推荐金融IT恒生电子和生活支付朗新科技（通信组联合覆盖）；三是金融科技，恒生电子以外，宇信科技、长亮科技、同花顺均迎景气上行。

政府侧预算或逐步放松，关注网安拐点Q3以来金融、电信等企业侧客户采购率先复苏，贡献较大网安订单增量，而政府侧客户也有边际改善迹象，判断行业业计算机行业周观点绩拐点正在来临。

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投资建议：综合计算机行业周观点上文所述，我们在十月坚定看好以蚂蚁生态为核心金融科技主线，同时建议紧盯拐点即将显现的低估值网络安全板块。

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