国盛证券-电子行业周报：秋季新机创新不止，三季报电子迭超预期-201025

《国盛证券-电子行业周报：秋季新机创新不止，三季报电子迭超预期-201025（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国盛证券-电子行业周报：秋季新机创新不止，三季报电子迭超预期-201025（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

我们认为随着苹果备货不断加强上量，国内消费国盛证券电子供应链在全球供应链的产业地位提升。

行业核电子行业周报心龙头公司业绩持续超预期，消费电子核心创新逻辑不改，因此我们坚定看好消费电子产业链核心龙头的投资机会。

iPhone12系列分别在摄像头、芯片、外观等秋季新机创新不止方面进行了升级。

iPhone12进一步提升成像能力，搭载dTof；核心处理器A14芯片具有118亿个晶体管，性三季报电子迭超预期能继续提升；外观回归平直角边框设计，全系列OLED屏幕，增加超瓷晶面板以提升跌落性能。

LiDAR成为摄像头最大升级，dT国盛证券of将迎来重大产业机遇。

众所周知，苹果早在iPadPro上搭载LiDAR，采用Sony3万像素10μmdTOF图像传感器，SPAD阵列的探测器，并集成了电子行业周报Lumentum的VCSEL芯片和TI的VCSEL驱动芯片，能达到ps级时间分辨率，可实现5米范围内的3D感知与成像，具备更快的AR建模速度、更高的测量精度和更少的抖动、错位。

华为Mat秋季新机创新不止e40系列发布，光学、处理器继续提升。

华为发布Ma三季报电子迭超预期te40系列旗舰。

华为Mate40系列具备5nm5GSoC，超感知徕卡电影影像，有线/无线国盛证券快充。

Mate40摄像头和芯片继续提升的同时，针对前代系列Mate30系列进行电子行业周报全面升级，搭载双扬声器、实体音量键和90Hz刷新率。

华为推出全球秋季新机创新不止首款5nm5GSoC，性能表现出众。

基三季报电子迭超预期于麒麟芯片，定制EMU11系统，使用更流畅。

核心的麒麟9000，具有153亿个晶体管，CPU比骁龙865+快10%、GPU快5国盛证券2%、NPU快140%。

5G吞吐速度远快电子行业周报于X55与骁龙865+的方案。

已经出三季报或业绩预告的电子板块秋季新机创新不止龙头企业普遍超预期，行业三季度有望继续领先，同时四季度景气度高涨，行业库存也降至历史中低水位。

苹果链龙头歌尔股份受益于TWS和VR三季度超预期，半导体代工龙头中芯国际上调三季报电子迭超预期三季度收入和毛利率指引，封测大厂通富微电三季度业绩指引超预期，模拟芯片龙头圣邦股份单季度利润创新高，元器件厂商火炬电子MLCC持续高景气。

目前已经出的财报中国盛证券，从消费电子龙头，到半导体代工、封测、设计产业链均呈现较高增长。

展望电子行业周报四季度，电子板块指引预期仍较好，行业高增长仍可期。

高度重视国内半导体产业格局将迎来空前重秋季新机创新不止构、变化，以及苹果产业链核心龙头：(1)半导体核心设计：光学芯片、存储、模拟、射频、功率、FPGA、处理器及IP等产业机会；(2)半导体代工、封测及配套服务产业链；(3)苹果产业链核心龙头公司。

相关核心标的见尾页投资三季报电子迭超预期建议。

风险提示：下游需求不及预期，国际形国盛证券势进一步恶化。