平安证券-电子行业周报：华为Mate40系列发布，海力士收购英特尔存储业务-201025

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行业动态：1）华为平安证券Mate40系列发布：10月22日晚上8点，华为Mate40系列线上发布会正式召开。

这次发布会一共发布了4款机型电子行业周报，包括Mate40、Mate40Pro、Mate40Pro+和Mate40RS保时捷版。

一方面，由于受到美国禁令的影响，麒麟9000系列很有可能会是最后华为Mate40系列发布一款旗舰芯片，核心芯片的短缺将成为制约华为旗舰机型出货的关键因素；另一方面，据IDC报告显示，2020年上半年国内600美元以上手机市场出货量约为2350万台。

其中，华为占了44.1%份额，苹海力士收购英特尔存储业务果占了44%份额，而小米、OPPO、三星居于三到五位，在华为被制裁的背景下，预计苹果手机在国内高端机的份额将进一步提升。

平安证券在消费电子领域，建议关注苹果产业链核心零部件供应商。

2）海力士收购英特尔存储业务：10月20日，SK海力士和英特尔共同宣布签署收购协议，根据协议约定电子行业周报，SK海力士将以90亿美元收购英特尔的NAND闪存及存储业务。

一方面，SK海力士和英特尔存储器业务的合并，NAND闪存市场集中度将进一步提升，也将进一步推动SK海力士在技术和资本上的持续创新和投入；另一方面，在外部环境不确定性的背景下，存储器的国产化率受到关注，目前国内厂商长江存储、合肥长鑫等积极布局，未华为Mate40系列发布来国内存储市场国产化有望获得突破。

二级市场信息：上周（10/19-10/23）申万电子行业下跌2海力士收购英特尔存储业务.51%，跑输沪深300指数0.99个百分点。

板块方面，申万板块银行、汽车、家用电器、食品饮料涨平安证券幅排名靠前，申万电子涨跌幅排名第15位。

另外，纳斯达克指数下跌1.06%，费城半导体指数下跌1.65%电子行业周报，台湾电子指数下跌1.15%。

个股方面，本周涨幅排名前十的股票分别为英飞特、华为Mate40系列发布和晶科技、英唐智控、久之洋、拓邦股份、智动力、锐科激光、光莆股份、杉杉股份、百邦科技；跌幅排名前十的是富满电子、晶丰明源、睿创微纳、南大光电、丹邦科技、超华科技、捷捷微电、台基股份、铜峰电子、华润微。

投资建议：上周（10/1海力士收购英特尔存储业务9-10/23）申万电子行业下跌2.51%，跑输沪深300指数0.99个百分点。

一方面，市平安证券场整体呈现震荡走势，板块之间出现轮动，低估值银行等更受关注；另一方面，电子板块前期涨幅较大，短期出现回调。

短期来看，面板涨价持续电子行业周报推升面板获利回升，建议关注产业链公司；而半导体政策持续叠加华为事件，芯片国产化主线值得关注。

另外，下半年发布的旗舰手机进入备货期，消华为Mate40系列发布费电子龙头尤其是TWS耳机订单饱满。

建议关注立讯精海力士收购英特尔存储业务密、信维通信、歌尔股份、紫光国微、卓胜微等。

风险提示：1）5G进度不及预期：5G全面商用在有序推进，未来可能出现不及预期的风险；平安证券2）疫情蔓延超出预期：未来如果疫情蔓延超出预期，则对部分公司复工产生较大影响，会对产业链公司产生一定影响；3）手机增速下滑的风险：随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓，行业竞争加剧，如果手机销量增速显著低于市场预期将给相关公司业绩带来影响。