国都期货-铜期货周报：铜矿TC上涨，供应环比增加-201026

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行情国都期货回顾上周市场聚焦刺激政策。

美国众议院议长佩洛希表示，谈判人员与特朗普政府就新一轮新冠刺激计划的谈判取得了进展，铜期货周报后期经济前景乐观。

但欧铜矿TC上涨洲疫情继续恶化，且铜矿供应环比增加，限制铜价涨幅。

上周铜价涨幅供应环比增加有限。

海外市场当前美国都期货国经济仍有韧性。

10月密歇根大学消费者信心指数初值录铜期货周报得81.2，好于前值和预期。

9月成屋销售总数年化654万铜矿TC上涨户，好于预期。

美国个人供应环比增加消费和楼市继续改善。

此外，美联储暗示会扩大宽松规模，且两党虽对新刺国都期货激方案分歧较多，但稳定经济仍是首要工作，预计大概率会通过，美国经济前景并不悲观。

而欧洲当前受疫情影响较为严重铜期货周报，是疫情的重灾区，确诊人数大幅上升。

法国连续3天单日确诊突破4万，铜矿TC上涨宵禁范围扩大。

英国单日确诊已超2万，西供应环比增加班牙累计确诊也超过100万，意大利最高单日新增1.9万；德国新增超1.4万，也创新高。

目前欧洲封城计划再次提上日国都期货程，市场预期也大幅下调。

欧元区铜期货周报10月消费者信心指数初值录得-15.5，不及预期和前值；英国10月Gfk消费者信心指数录得-31，不及前值。

此外，10月欧元区服务业铜矿TC上涨PMI初值录得46.2，不及前值和预期。

德国制造业10月制造业和供应环比增加服务业PMI均出现下滑。

欧洲市场谨国都期货慎预期或拖累铜价。

不过欧央行也暗示将扩大QE，铜期货周报预计拖累有限。

国内市场9月CPI当月同比1.7%，较前值降了0.7个百分点；PPI当月同比2.1%，较前值负值扩大0.1个百分铜矿TC上涨点，不及预期，主要受原油和黑色系拖累。

按美元计价，我国9月出口同比9.9%，进口同比13.2%，超市场预期，海内外经济复供应环比增加苏均延续改善。

从经济数据看，9月工业增加值当月同比6.90%，较前值上行1.30个百分点；9月社会消费品零售总额当月同比3.国都期货30%，较前值上行2.80个百分点，生产和消费均超预期。

因专项债发行规模铜期货周报较大，9月当月社融增加了3.48万亿元，大超市场预期。

但是未来专项债发行或放缓，且铜矿TC上涨生产和内需向好，货币宽松环境或会有边际收紧。

后市展望目前铜矿供应环供应环比增加比增加，对铜价支撑减弱。

需求上看，美国各项经济数据普遍强于预期，而欧国都期货洲受疫情影响预期偏谨慎。

国铜期货周报内整体生产和消费均大幅好转，国际贸易仍在修复。

且目前美联储和欧央行均按时扩大宽松规模铜矿TC上涨，美新一轮刺激政策也大概率会出台，市场仍有利好，预计铜价震荡偏强。