国海证券-电子行业周报：IPhone12VS华为Mate40，全面对比谁更胜一筹-201025

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国海证券投资要点：本周投资主题：华为、苹果2020年旗舰智能手机Mate40系列和IPhone12系列悉数发布，5G换机需求有望进一步释放，产业链核心公司有望受此提振，给予行业“推荐”评级。

Mate40VSIPhone12，2020年电子行业周报5G旗舰手机千呼万唤始出来。

2020年苹果、华为5G旗舰手机均由于疫IPhone12VS华为Mate40情对供应链造成的影响而延后发布，今年10月，二者陆续发布。

两个系列具备诸多亮全面对比谁更胜一筹点，以旗舰机型华为Mate40RS与IPhone12ProMax为例，摄像模组方面，Mate40RS后置摄像头数量达到5颗，前后均配备了ToF深度传感器，IPhone12ProMax新增了LiDAR距离传感器，同时加强了弱光环境拍照的性能；屏幕方面，两款机型均采用一块6.7英寸左右的OLED屏幕，分辨率均在2700*1300附近，不同的是屏幕刷新率方面，华为为90HZ，苹果为60HZ；双方的自研CPU均采用台积电5nm制程打造，不同的是华为麒麟9000是一颗集成了5G基带的SoC芯片，苹果A14则采用了外挂高通5G基带芯片的方案；电池与快充方面，Mate40RS电池容量达4400mAh，最大快充功率为65W，IPhone12ProMax则分别为3687mAh和20W；两款手机在重量均在230g附近，IPhone12ProMax厚度仅为7.1mm，而Mate40RS厚度为10.1mm。

国海证券我们认为2020年龙头厂商5G旗舰手机的发布有望提振市场，并推动5G换机潮进一步持续。

5G手机换机潮正当时，消费电子产电子行业周报业链有望提振。

信通院数据显示，今年9月我国5G手机出货量1399万部，已连续四个月出货占比IPhone12VS华为Mate40超60%，5G手机渗透率持续提升，换机潮正当时。

华为Mate40系列和IPhone12系列作为2020年5G旗全面对比谁更胜一筹舰手机陆续发布，预售开始即很快售罄，显示消费者换机情绪的高涨，有望带动5G换机需求进一步释放。

中短期来看，华为禁令导致华为供应链整体承压，整体面临不确定性，长期来看，自主可控和国产替代势在必行，当前时间点我们推荐受苹果新机发布提振的苹果产业链核心公司，重点推荐：鹏鼎控股、立讯精密，受益标的：歌尔股份等；半导体方面，过去数十年全球半导体行业遵循摩尔定律螺旋上升，国海证券本轮上行周期的根本动力来源于5G、AI、IOT等技术变革，短期扰动不改产业长期发展趋势，当前时间点我们重点推荐受华为、中芯事件影响较小的功率半导体和部分模拟芯片领域，重点推荐：斯达半导、捷捷微电、韦尔股份、卓胜微，受益标的：芯朋微、华润微、新洁能、澜起科技等。

面板行业电子行业周报，我们认为随着疫情冲击逐步消散，面板价格将持续回暖，同时韩厂产能持续退出，产业资源加速向大陆面板龙头厂商集中，我们重点推荐：京东方A、TCL科技。

上周调研及报告：IPhone12VS华为Mate40【公司点评】捷捷微电：2020Q3业绩超预期，MOSFET量价齐升快速崛起；【科创研究】思瑞浦：快速崛起的国内信号链模拟芯片龙头；【周观点】台积电2020Q3业绩解读及全年业绩展望风险提示：下游需求不及预期风险；贸易战持续恶化风险；华为禁令、中芯事件不确定性风险。