中信证券-商品策略周度探讨：关注海外疫情及美国大选带来的扰动-201026

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原油：需求进入平中信证券台期，油价或震荡筑底核心观点需求端：仍然处于平台期，海外市场新冠疫情仍在蔓延，需求恢复受阻供给端：利比亚产量有限，美国原油产量超预期下降库存端：美国原油库存超季节性去库，成品油库存回到5年均值交易情绪：近月贴水修复，空头持仓下降，多头持仓上升交易策略近期调整较为充分，油价向下空间料有限，或震荡筑底，布油40美元以下可逐步做多风险因素向上：OPEC重启减产，全球经济基本面超预期好转，突发地缘风险事件。

向下商品策略周度探讨：全球疫情扩散，美国经济不及预期，全球需求不及预期，OPEC增产。