万联证券-电子行业周观点：消费电子回暖助推乐鑫科技Q3业绩快速增长，5G小基站芯片放量在即-201025

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行业核心观点：上周电子指数下跌2.51%万联证券，跑输沪深300指数0.99个百分点，从子行业来看，二级子行业大部分下跌，涨幅最大的是其他电子Ⅱ(申万)，涨幅为0.57%。

半导体方面，消费电子市场回暖助推乐鑫科技Q3净利较去年同期电子行业周观点增长44.37%；5G小基站芯片公司比科奇获数亿元A轮融资。

消费电子方面，华为：前三季度销售收入6713亿元，同比增消费电子回暖助推乐鑫科技Q3业绩快速增长长9.9%。

5G小基站芯片放量在即2021年市场规模有望超1500亿美元。

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5G小基站芯片公司比科奇获数亿元A轮融资：比科奇为无线通信设备供应5G小基站芯片放量在即商和新的市场进入者提供支持。

公司首批产品包括万联证券一款针对小基站DU优化的SoC。

它使用FAPI协议与MAC层和O-RAN前传进行通信，基于eCPRI协议连接到电子行业周观点远程单元RRU。

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5G小基站芯片的发展，将5G小基站芯片放量在即可能推动我国5G建设迈向新台阶。

行业估值高于十年平均，行业关注度上涨：上周万联证券日均交易额为683.81亿元，交易活跃度环比下跌23.35%。

估值上看，SW电子行业PE（TTM）已从2018年低点23.17倍反弹至52.11倍，低于行业估值十年均值52.22倍0.21%，距4G时代行业估值的峰值88.11倍还电子行业周观点有40.86%的空间。

上周电子板块表现较弱：249只个股中，64只个股上涨，184只个股消费电子回暖助推乐鑫科技Q3业绩快速增长下跌，1只个股持平。

5G小基站芯片放量在即上涨股票数占25.70%。

投资建议：以电子核心万联证券器件和材料为主的生产和研发的优质标的。

宇电子行业周观点航电子集成电路前排企业欧比特；LED龙头企业联创光电；新材料与光电显示企业凯盛科技；时间频率行业龙头天奥电子；航天电子设备配套龙头航天电子；全球显示面板龙头京东方A;大陆晶圆代工龙头中芯国际-U；风险因素：技术研发跟不上预期的风险；同行业竞争加剧的风险；资源整合不及预期的风险。