万联证券-医药生物行业周观点：关注海外疫情及三季报业绩影响-201026

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核心观点：市场方面，上周医万联证券药板块弱势调整，同时受市场情绪影响，前期部分白马标的和疫苗类个股调整较深。

疫情方面，目前由于秋冬季节到来，海外疫情近期反弹明显，部分国家每日新医药生物行业周观点增确诊数创新高，海外疫情拐点依旧没有出现，考虑到全球新冠疫苗的研发进展，我们认为海外疫情整体仍将持续到明年下半年。

当下时点我们认为：随着外围美国大选选情日益明朗关注海外疫情及三季报业绩影响化，同时场内机构调仓换股迹象明显，从着眼于明年行情角度考虑，当下阶段已然迎来医药板块较佳的布局时点。

与此同时四季度是医药行业重磅政策万联证券密集出台的时期，不久前冠脉支架集采文件出台，预计今年医保目录调整工作也将不久后正式开展，但由于资本市场对相关政策落地已有一定预期，预期对二级市场整体冲击有限。

投资要点：一周行业要闻：1.国家医疗保障局：关于印发区域点数法总额预算和按病种分值付费试点工作方案的通知2.国家药品监医药生物行业周观点督管理局：关于发布《注射用紫杉醇（白蛋白结合型）仿制药研究技术指导原则（试行）》的通告（2020年第36号）医药上市公司公告：1.透景生命:关于全资子公司取得医疗器械注册证的公告2.健康元：关于公司药品通过仿制药一致性评价的公告3.上海医药：关于盐酸胺碘酮片通过仿制药一致性评价的公告本周市场回顾及投资策略：本周市场回顾：上周市场整体呈现下跌态势，一级子行业中汽车、银行板块为上涨状态，涨幅分别为1.25%和2.19%，其余子行业均为下跌状态。

医药生物板块在报告期间内下跌6.24%，跑输沪关注海外疫情及三季报业绩影响深300指数4.71个百分点，跑输创业板指数1.70个百分点，在所有一级子行业中排在最后一位。

短期投资建议方面：仍旧建议关注行业三季报业绩超预期个股、海外万联证券业务出口占比较高的抗疫情受益标的。

中期投资方面仍旧建议逢低布局创新药及研发产业链（CXO）、受益于医疗新基建的创新医疗器械、以及医疗服务/消费优医药生物行业周观点质个股。

风险因素：外围不确定因素加大的风险、疫情局部地区反复的风险、控费及带量采购等关注海外疫情及三季报业绩影响政策实施超预期的风险。