国都期货-豆类晨报：美豆收割率不及预期，出口前景依旧向好-201027

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操作建议USDA作国都期货物生长周报显示，截至10月25日，美国大豆收割率为83%，低于市场预期的86%，去年同期为57%。

USDA民间出口商报告，向未知目的地出豆类晨报口销售12.07万吨大豆，向菲律宾出口销售13.5万吨豆粕，均于2020/21年度付运。

目前巴西大豆库存见底，阿根廷大豆惜售，且由于产区天气干旱，新作巴西大豆播种进度创10年来最低，预计美国大豆出口窗口期将延长，叠加我国正积极履行第一阶段贸易协议，因此目前美豆出口前美豆收割率不及预期景依旧向好。

同时考虑今年冬季拉尼娜发生概率增加出口前景依旧向好，南美大豆存潜在减产风险，以及国内生猪养殖继续恢复，预计豆粕重心震荡上移趋势不变。

不过近期南美产区出现降雨，有利于播种推进，叠加今年进口大豆增加，国内供给宽松，国都期货库存处于同期高位，因此追多需谨慎，建议回调介入多单。