浙商证券-2022年宏观经济与大类资产展望：先立后破，产业突围-211107

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2022年最大预期差来自产业政策我国能源转型将带来工业再造，或将使制造业投资再次成为带动我国投资增长的主力加入WTO后，外需旺盛曾带动一轮工业体系再造1998年国企改革推进，大量劳动力土地资本等生产要素被腾挪出来，我国加入WTO后外需不断增加，中国的制造业体系并不与之匹配，东南沿海地区民营制造业企业快速发展，投入了大量资本开支，带来了制造业投资的高速增长。