德邦证券-机械设备行业第一期周观点：成本上涨大背景下寻找高景气板块，重点推荐锂电设备龙头-211106

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投资要点：每周一新：三季报情况总结，Q3单季度业绩环比-21.3%，成本上涨大背景下寻找高景气板块。

日前各公司已完成三季报披露工作，机械行业Q3单季度实现利润310亿元，同比+0.7%，环比-21.3%，盈利情况较二季度有所下行，但现金流状况优化，行业积极扩产、资产负债表持续修复。

分板块来看，光伏锂电半导体激光等成长行业持续高景气，周期方面表现分化，其中油服、船舶景气度修复确定性较强。

在今年原材料成本上涨的冲击下，光伏、半导体、机床及刀具等子板块盈利能力韧性显著。

本周行业及公司动态：1）光伏设备：本周（10.27-11.3）硅粉价格下滑，硅料、硅片、组件等短期利润空间释放。

11月2日，晶科能源举办N型TOPConTigerNeo发布会，转换效率最高可达22.30%（电池效率最高可达25.4%），TOPCon与HJT的未来技术之争已进入白热化阶段；2）锂电设备：松下将商业量产4680电池以满足市场对储能系统日益增加的需求；3）油服：OPEC+维持原增储计划；4）激光及自动化:全球光纤激光器龙头IPG公布三季报，在我国地区的销售额为1.37亿美元，同比-7%，在欧洲、北美两大地区，IPG单季收入分别同比+50%、+55%，实现了较快增长，我们分析认为系新兴应用均取得了较好的表现，一定程度验证了激光行业良好的成长性、延展性；5）齿科设备：疫情和种植集采长期看将加速齿科探测器国产替代。

本周组合核心标的：建议关注具备高景气高确定的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会，锂电设备板块重点推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【帝尔激光】、【奥特维】，油服方面推荐【杰瑞股份】，通用自动化方面持续推荐【锐科激光】。

风险提示：1、锂电厂商扩产进度不及预期；2、推荐公司业务增长不及预期。