南华期货-聚酯周报（PTA、乙二醇）-201025

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摘要PTA：海南华期货外订单持续回流，叠加冷冬预期下，不少厂家大量备货秋冬面料，内销较为火热，染厂多出现爆仓、堵仓，目前终端织造订单多可维持至11月底附近，不过原料备货处于偏高位，后续涤丝采购积极性或下滑。

短期聚酯周报（PTA、乙二醇）终端订单表现良好，聚酯环节需求无忧，90%以上高负荷运行将延续，整体PTA下游需求支撑较好。

供应端，装置检修与重启并存，南华期货而新凤鸣独山二期220万吨新装置另110万吨计划下周投产，带来的供应增量利空市场心态。

目前PTA加工费虽有下滑，但仍存压缩空间，加之高库存压制，短期价格上涨底气不足，不过下方存在支撑聚酯周报（PTA、乙二醇），难现趋势性行情，上方初步压力3620，进一步压力3670。

乙二醇：本周华东主港地区MEG港口库存环比减少2.6万吨，周内港口仍有短暂封航动作，叠加南华期货个别船只出现污染入关速度有所放缓，而10月22日至10月28日预计到货总量在14.1万吨附近，未来到港量依然偏少，港口库存仍将继续下滑。

国内供应方面，部分煤制装置检修，带动国内乙二醇整体开工负荷小幅下滑，不过后续检修装置重启，负荷将适聚酯周报（PTA、乙二醇）度回升，整体变动不太明显。

新产能方面，未来11月份煤化工新装置试车偏多，带来明显供应增量预期南华期货，但有效产量输出预计延后至明年初。

目前乙二醇去聚酯周报（PTA、乙二醇）库格局较为明朗，价格重心仍以上移为主，但盘面上行至4000以上存煤化工供应回归担忧，高位止盈意向偏浓，价格承压明显，短期宽幅震荡，上方初步压力3950，进一步压力4000，下方支撑3850。

短纤：上市后一度受到南华期货资金热捧，行情持续火热，不过在过度炒作后，周内市场情绪降温明显，心态重回理性，多头加速离场带动盘面大幅下跌。

短纤期货七大交割品牌去年1.4D产量为聚酯周报（PTA、乙二醇）165.5万吨，目前05合约尽管大幅减仓，但仍面临可交割品不足的困境，加之短纤工厂依然处于负库存状态，挺价心态较好，以及江浙织机开工率维持高位，短期低库存叠加高需求，供需面支撑仍存，后续价格或再度走强，操作上空单可逢低离场观望，下方支撑6050-6150。