申港证券-有色金属行业：电池锂获取路径及未来机会分析-201024

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市场回顾：截止10月23日收盘申港证券，有色金属板块下跌0.70%，相对沪深300指数领先0.4pct。

有色金属板块涨幅在申银万国28个板块中位列第5有色金属行业位，处于较好水平。

从估值来看，当前行业整体41.03倍电池锂获取路径及未来机会分析水平，处于历史中位。

子板块周涨跌幅：稀有金属(-0.55%)，新材料(-2.33%)，工业金属(-0.61%)，黄金（0.32%）申港证券股价涨幅前五名：ST金贵、坤彩科技、明泰铝业、龙磁科技、锐新科技。

股价跌幅前五名：西部超导、菲利华、博威合有色金属行业金、恒邦股份、国城矿业。

投资策略及重点推荐：铜：L电池锂获取路径及未来机会分析ME铜价创阶段性新高，预计短期维持区间震荡。

LME铜价创下2018年6月以来的新高，沪铜仍处申港证券于区间震荡，无明显趋势。

生态环有色金属行业境部公布了再生铜、再生铝原料编码，今后国内废铜供应将更加充裕。

本周保税铜库存34.6万吨（+1.6），上期所铜库存15.6万吨（-0.2），铜精矿现货加工费49美元/吨，电池锂获取路径及未来机会分析与上周持平。

从当前铜价的位申港证券置来看，需要更大的宏观刺激，预计短期仍将维持高位震荡。

铝：低库有色金属行业存对铝价任是有力支撑。

本周LME铝价再上一台阶，电池锂获取路径及未来机会分析达到去年4月以来新高，沪铝走势延续高位震荡。

国内铝库存下降2.申港证券4万吨到69.5万吨。

国内电解铝市场在产量、进口同比高增有色金属行业速的情况下仍能延续去库，说明国内消费较强且具有持续性。

氧化铝电池锂获取路径及未来机会分析价格仍偏弱，周内氧化铝价格小幅下跌。

电申港证券解铝企业生产高利润持续。

库存仍是表征供需的最关键指标，只要不出现大量累库，电解有色金属行业铝高利润就可以维持。

电池锂获取路径及未来机会分析黄金：区间震荡，等待美国大选后经济刺激。

本周COMEX金价收于1903.4美金/盎司，周环比基本持平；美元指数跌破9申港证券3关口。

目前市场对名义利率有色金属行业长期保持低位的预期非常一致。

市场仍然在等待11月3日美国大选后新一轮财政刺激政策落地，从金价和美元指数的走势来看，市电池锂获取路径及未来机会分析场情绪仍然保持谨慎。

金价短期很难有方向上的判断，金价维持盘整走势，市场在静静等待相关结果的落地，但是从中长期来看，我们申港证券仍然认为金价会创造历史新高。

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近年，氢氧化锂价格都高于碳酸锂，长期而言，两者价申港证券差不会太大。

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