浙商证券-传媒行业周报：继FB改名Meta，微软宣布进军元宇宙-211107

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报告导读继Facebook改名Meta后，本周又一巨头微软宣布入局元宇宙，可以看到国内外巨头正在加速对元宇宙赛道的布局，目前对于元宇宙的投资主要集中在基础设施和生态建设上。

我们认为元宇宙是未来互联网生态最重要的发展方向，游戏行业作为应用层面将最先受益。

报告摘要本周传媒行情表现2021/11/1-2021/11/5期间，大盘指数下跌为主，上证50、上证综指、沪深300分别下跌2.01%、1.57%、1.35%，中小板、深证成指和创业板小幅上涨0.56%、0.08%、0.06%，其中传媒（中信）表现较好，期间上涨4.42%，大幅跑赢大盘。

2021中国游戏市场收入预计超2900亿元2021腾讯数字生态大会上，伽马数据与腾讯云联合发布《2021年游戏产业发展趋势报告》，预计2021年中国游戏市场实际销售收入将超2900亿元，产品层面，2021年新品市场突围难度相比于往年显著提升，上半年新品流水占比仅为21.3%，主要因为依托于用户成熟需求的赛道布局企业和市场容量均已趋于饱和，挖掘用户细分需求将成为下一阶段市场竞争的重点。

2025年全球VR头戴出货量将超2800万台11月4日IDC发布报告称，预计2021年全球VR游戏支出仍为7.4亿美元（约47.36亿元人民币），同比增长46%，渗透率提升仍有很大空间，整体游戏市场约为185亿美元。

全球市场方面，Facebook以75%的市场份额主导VR硬件市场，微软以29%的市场份额主导AR硬件市场。

继FB改名Meta，微软宣布进军元宇宙继FB更名Meta后，微软宣布入局元宇宙。

11月2日的Ignite大会上，微软发布声明将尝试推出自己的企业版的元宇宙，用户可以在里面使用Powerpoint和Excel，微软的第一款产品将是具有数字化身功能的微软Teams聊天和会议程序版本，将于2022年上半年推出。

本周观点综述及投资建议1）游戏：行业监管政策底已近，短期关注版号发放进度，中长期来看，元宇宙、VR/AR是游戏行业未来发展新方向。

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2）院线：随着疫情影响的边际较弱以及海外影片的集中上映，有望迎来行业层面的拐点，建议重点关注【万达电影】（行业复苏、市占率提升）、【中国电影】（《我和我的父辈》、《长津湖》）。

风险提示游戏政策监管变严；新游延期；游戏流水不达预期；线下娱乐复苏不达预期。