首创证券-文化传媒行业周报：三季报陆续公布，消费复苏激活互联网营销-201028

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核心观点上周，A股传媒板块上市公首创证券司开始公布三季报。

从文化传媒行业周报已发布财报及此前的业绩预告来看，国内疫情逐步缓解对各细分板块的影响各异。

【营销三季报陆续公布】消费市场的复苏激活了广告主的投放意愿，尤其梯媒、直播电商类的龙头企业，既获益于疫情后行业集中度的提升，又更受预算更加集中的广告主青睐。

除业绩触底反弹的分众传媒以外，深大通、利消费复苏激活互联网营销欧股份、元隆雅图、三人行、若羽臣等业绩均实现可观增长。

随首创证券着双十一的临近，营销股尤其是互联网直播电商相关标的将继续受到市场的关注。

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【游戏】疫情期间“宅经济”促进了游戏公司业绩提升，到了三季度行三季报陆续公布业数据增速仍然客观。

根据伽马数据的最新数据，2020年7-9月，中国移动游戏市场实际销售收消费复苏激活互联网营销入508.49亿元，环比增长3.14%，同比增长近25%。

尤其是6月下旬上线的新游《最强蜗牛》《三国志幻想大陆》和本季度新游《新神首创证券魔大陆》表现出色。

但数据也体现了文化传媒行业周报暑期档后游戏市场的冷却：9月移动游戏实际销售环比下降约10%。

四季度，游戏公司想要延续前三季度的高三季报陆续公布增长难度较大。

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【影视】影视标的仍然处于疫情负面影响的阴影之下，大部分公司首创证券今年业绩低迷已成定数。

不过，根据广电总局数据，2020年9月的电视剧制作备案公文化传媒行业周报示数为70部，接近去年9月的73部。

从长期来看，电视剧行业依然处于集中度提升，制作产出减少的趋势中，但疫情对项目制作的三季报陆续公布影响正在减弱，产业运行逐步回归正轨。

电影票房方面，十月底一贯是票房较冷清的时期，消费复苏激活互联网营销被给予厚望的《金刚川》未能逆转局势，票房和口碑的遇冷。

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【行业新闻】【影视】10月20日，腾讯影业、新丽传媒与阅文影视共文化传媒行业周报同举办三方发布会，发布了超过50个影视项目，其中包括《庆余年》第二季、剧集《赘婿》、电影《1921》等自制及主控项目；主旋律电影《金刚川》于10月23日上映，上映3天累计3.32亿元，该电影制作周期仅为3个月，目前豆瓣评分6.5分；10月21日，据路透社消息，全球最大影院连锁运营商AMC周二表示，将发行股票来筹集现金，避免寻求破产保护；10月19日，韩国最大连锁电影院品牌CJCGV19日宣布，受新冠肺炎疫情影响，未来三年内将直接经营的全国电影院数量减少约30%。

【游戏】2020年第三季度，中国游戏市场实际销售收入685.22亿元，环比增长3.37%，受到移动游戏实际销售收入增长的拉动，相比2019三季报陆续公布年第三季度增长了93.09亿元，环比增长15.72%。

【视频平台】10月20日，在2020西瓜PLAY好奇心大会上，西瓜视频总裁任利峰宣布，字节跳动消费复苏激活互联网营销旗下西瓜视频西瓜视频将拿出20亿元对优质作者进行补贴，且20亿元不含商单、直播、电商收入，上不封顶。

同时，平台将探索“保底+分成”的模式，实现视频创作人职业化；10月22日，在上线仅6个月后，拥有来自好莱坞六大电影公司、阿里巴巴、高盛等首创证券巨头的17.5亿美元投资的短剧平台Quibi宣布关闭，Quibi将关闭的原因归结为两个：一是其理念还不够强大到足以成为一个独立的流媒体平台，二是时机不佳。

【在线教育】10月22日，在线教育公文化传媒行业周报司猿辅导宣布，已于近期完成G1和G2轮共计22亿美元融资。

加上今年3月公布的10亿美元融资，猿辅导今年以来共获超三季报陆续公布过30亿美元的融资金额。

猿辅导估值也从消费复苏激活互联网营销3月的78。