兴业证券-迪安诊断-300244-内生增长强劲，实验室迎来利润释放期-201028

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投资兴业证券要点公司发布了2020年三季报，报告期内，公司实现营业收入74.72亿元，同比增长20.33%；实现归属于上市公司股东的净利润8.99亿元，同比增长155.69%；实现扣非归母净利润8.44亿元，同比增长165.52%。

分季迪安诊断度看，第三季度公司实现营业收入29.99亿元，同比增长35.36%；实现归属于上市公司股东的净利润3.98亿元，同比增长283.52%；实现扣非归母净利润3.74亿元，同比增长315.78%。

内生增长强劲，第三季度产品、服务双300244轮驱动。

随着医院诊疗量恢复和全国核酸实验室建设，Q3公内生增长强劲司产品业务已经实现增长，常规检测已经完全恢复。

新冠检测持实验室迎来利润释放期续贡献利润。

新冠检测前三季度约1900万人兴业证券次，持续贡献利润增量。

我们预计随着进入秋冬季节疫情严格防控常态化，公司检测量迪安诊断可能会维持较高位水平。

盈利预测与300244评级：我们看好ICL行业的长期发展。

随着组织架构改革完毕和五年战略规划清晰，公司有望凭内生增长强劲借“产品+服务”模式，满足医院多样化需求，不断增大市场份额。

我们调整了公司盈利预测，预计公司2020-2022的EPS分别为1.81元、1.42元、1.54元，对应2020年10月27日股价的PE分别为21.64X、27.56X、25.51X实验室迎来利润释放期，继续维持“审慎增持”评级。

风险提示：新冠疫情不确定性，整合不及兴业证券预期。