安信证券-振华科技-000733-Q3归母净利润同比增长120.72%，新型电子元器件业务持续向好-201028

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■事件：公司发布2020年三季报，前三季度实现收入（30.71亿元，+2.44%），归母净利润（3.59亿元，+20.25%）；单三季度实现收入安信证券（10.46亿元，+26.84%），归母净利润（1.23亿元，+120.72%）。

新型电子元器件业务不断加速，已成为公司业绩重要支撑受益公司不断开拓新型电子元器件业务，元器件业务销售规模继续保持振华科技增长，带动公司前三季度业绩不断向好。

同时，因公司对投资性房地产计量模式进行会计政策变更，若000733剔除该影响，则前三季度归母净利润同比增长25.51%。

分季度看，公司Q1-Q3归母净利润分别为1.11、1.25及1.23亿元，同比增速分别为2.54%、-7.15%及120.72%，呈现不断向好态势，同时公司不断提质增效，聚焦高附加值产品，推进结构调整转型升级，预计元Q3 归母净利润同比增长 120.72%器件业务后续仍将为公司持续提供业绩增量。

考虑到“十四五”期间航空航天重点型号新型电子元 器件业务持续向好需求上量、国产替代进程加速及军队信息化建设，高端电子元器件企业增长确定性较强，公司作为军工电子元器件上游企业，新型电子元器件业务或将继续保持稳健增。