安信证券-爱乐达-300696-Q3业绩继续加速释放，持续受益主机厂高景气-201028

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事件：安信证券2020年10月28日，公司发布2020年三季报，前三季度实现营收（1.85亿元，+92%），实现归母净利润（0.89亿元，+100%）；Q3实现营收（0.73亿元，+261%），实现归母净利润（0.32亿元，+2392%）。

点评三季度业绩继续加速释放，受益于航空制造行业爱乐达需求增长。

前三季度实现营收（1.85亿元，+93006962%），归母净利润（0.89亿元，+100%），业绩继续保持高增长。

单季度来看，一二三季度收入增速分别为40%、54%和261%，净利润增速分别为11%、57%和2392%，业绩继续加速释放，公司作为中航工业下属某主机厂机加和热表处理领域唯一战略合Q3 业绩继续加速释放作伙伴，受益于航空制造行业需求增长；另Q3与Q2的收入、利润体量相当，或系部分前期已交付产品在Q3集中结算，显示Q3与主机厂合同确认顺利，改变了以往绝大部分年底确认情况，业绩释放加速，也验证了我们对航空装备呈现高景气的前瞻观点。

此外，持续受益主机厂高景气 叠加去年三季度确认较少导致基数低，Q3增速较高。