国海证券-农药行业事件点评报告：麦草畏在美国重获批准及影响-201028

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事件：美国时间10月27日，美国环保署(EPA)重新批准了Xte国海证券ndiMax(拜耳)和Engenia(巴斯夫)两款制剂的注册，同时延长了先正达的麦草畏制剂产品Tavium的注册。

以上三款麦草畏制剂产品的注册仅限于耐麦草畏大豆和棉花的使用，注册有效期至农药行业事件点评报告2025年。

这是2020年6月美国联邦法庭宣布撤销Engenia(巴斯夫)，FeXapan（科迪华）和XtendiMax(拜耳)三款麦草畏制剂产品的注册后，麦草畏制剂在美麦草畏在美国重获批准及影响国重获批准。

投资要点：麦草畏被禁的背景及国海证券解禁原因。

由于麦草畏具有高挥发性，极易出现漂移，破坏传统作物，引起了美国家庭农场联盟、食品安全中心等机构的诉讼，最终在2020农药行业事件点评报告年6月，Engenia(巴斯夫)，FeXapan（科迪华）和XtendiMax(拜耳)三款麦草畏制剂产品被美国联邦法院撤销了注册。

我们麦草畏在美国重获批准及影响在《麦草畏美国被禁的溯源及影响》这篇报告中指出，漂移问题普遍存在也并非无解，可通过施药方式的调整、制剂或飘移控制剂的研发、抗性作物的推广种植等一系列手段解决。

事实上，EPA在批准注册的同时，对施药过程也提出了要求，例如在使用麦草畏国海证券制剂前需要加入PH值调节剂以降低麦草畏的挥发性，在使用麦草畏区域的下风方向预留240英尺310英尺的区域作为缓冲区，简化商品的使用标签，便于农民了解麦草畏的合适的使用时间和使用方式。

如农药行业事件点评报告我们所预期，麦草畏在美国的使用禁令最终被撤销。

抗麦草畏种子有望提高种植面积，带动麦草麦草畏在美国重获批准及影响畏需求。

目前美国农场主们正在为2021的春耕做准备，麦草畏制剂重获国海证券EPA注册后，出于对麦草畏漂移问题的担心，农场主们大概率会选择抗麦草畏的转基因大豆种子。

2018年时就出现由于担心附近农场使用麦草畏而波及自家农场的情农药行业事件点评报告况，美国转基因大豆和棉花种植面积提高至5600万英亩，较2017年增加一倍。

此外，本月欧盟委员会批准授权在欧盟的食品、饲料中使用拜耳的转基因大豆，消除了美国农场主对于转基麦草畏在美国重获批准及影响因大豆销售的担忧。

抗麦草畏大豆的种植推广将带动麦草畏国海证券需求的增长。

麦草畏价格处于底部农药行业事件点评报告，未来有望反弹。

受美国撤销三款麦草畏制剂注册的影响，麦草畏需求受压制，价格下滑至76000元/吨，较6月初的81500元/吨下降6.7%，处于历史麦草畏在美国重获批准及影响低位。

随着美国麦草畏需求的边际改善，麦草畏价格有望反弹，相关生产企业盈利能力大概率国海证券回升。

行业评级及投资策略：农药需农药行业事件点评报告求是粮食安全的重要保障，属于刚需，需求稳定。

随着美国麦草畏需求的边际改善，麦草畏麦草畏在美国重获批准及影响有望迎来量价齐升，相关企业有望受益。

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风险提示：美国民间团体重农药行业事件点评报告新发起针对麦草畏的诉讼；漂移问题依然存在；新的施药要求带来的不确定性。