华安证券-银轮股份-002126-业绩稳步增长，商乘全面向好-201028

《华安证券-银轮股份-002126-业绩稳步增长，商乘全面向好-201028（3页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《华安证券-银轮股份-002126-业绩稳步增长，商乘全面向好-201028（3页）.pdf（3页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

？业绩简述：公司公华安证券布2020年三季报，2020年前三季度实现营收45亿元，同比增长17%，实现归母净利润2.8亿元，同比增长9%。

其中2020Q3实现营收15亿元银轮股份，同比增长29%，实现归母净利润0.9亿元，同比增长49%。

业绩符合预期，受益于下游复苏2020Q3国内重卡销量同比增长80%，维持景气度高位；同期乘用车销量同比增长8%，维持复苏态002126势，受益于下游需求旺盛，公司单季度营收保持高速增长。

2020年前三季度毛利率为24业绩稳步增长.7%，同比提升0.6个百分点，其中2020Q3毛利率为24.5%，同比提升1.1个百分点，主要受益于产能利用率提升。

2020年前三季度公司期间费用率为17%，较去年同比下降0.7个百分点，其中销售/管理/财务费用率分别为5.5%/10.5%/1%，分别同比变动+0.8%/-1.2%/-0.2%，其中销商乘全面向好售费用率提升的主要原因为市场推广费用的增加。

下游景气度持续，新能源热管理稳步开拓我们预计后续重卡景气度将维持高位，乘华安证券用车市场维持复苏态势。

与此同时，公司积极开拓市场，热管理业务层面，公司获得多个战略客户的项目授权，包括特斯拉的换热模块、曼胡（配套雷诺）水空银轮股份中冷器、长安汽车冷却风扇总成、吉利戴姆勒SMRT平台热泵空调、纳威斯达重卡冷却模块等。

后处理业务002126方面，公司将充分受益于排放升级带来的市场机遇。