招商期货-镍重大行情点评-201028

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事件：沪镍主力2012合约大招商期货涨5.31%，收于125210点。

评论：本次大涨是以下因素叠加的结果：1.菲律宾最大镍企亚洲镍业公司镍重大行情点评19名工人染疫，苏里高地区的HMC镍矿山暂停运营到11月10日。

去年，该矿的矿石销量占亚洲镍业总招商期货矿石销量的11%。

市场对于菲律宾和印尼疫情的镍重大行情点评扩散表示担忧。

2.技术面上，伦镍与沪镍前两日筑底成功，本身招商期货具有强烈的触底反弹动力。

3.基本面上，随着雨季到来，可流通货源持续紧张；原生镍层面，下游不锈钢无大规模减产，虽然印尼镍铁新产能持续投放，但中印不锈钢对镍需求增量仍高于镍铁供给量，加之新能源汽车镍重大行情点评需求较好，因此近期供需结构依然偏紧。

4.宏观上招商期货，有色板块同涨。

拜登上台的预期越来越高，一是财政刺激导致美元走弱利好有色板块；二是大规模基建/产业刺激项目的预期升高，镍重大行情点评中美的有色制造业均有望开启主动补库，利好周期板块；三是拜登对于新能源的强大支持有利于镍。

投资建招商期货议：可考虑获利了结。

风险提示：宏镍重大行情点评观恶化，印尼镍冶炼产能加速投产。