华西证券-海外策略周报：本周美国疫苗股出现大幅回调-211107

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海外市场一周主要观点:受本周辉瑞宣布口服新冠候选药物Paxlovid的最新研究结果进展影响，本周美国疫苗股出现了明显下跌。

本周美国疫苗股Moderna和Biontech下跌31.25%和22.28%。

另一方面，受缺芯因素的刺激，近期美国半导体板块出现短期大幅拉升的走势。

本周美国半导体板块中，英伟达、超威半导体、科天半导体和赛灵思分别上涨16.37%、13.4%、1.8%和10.49%。

考虑到现阶段一些美国大型半导体公司短期涨幅偏大且估值进一步上升，预计现阶段出现大幅上涨的美国半导体公司未来一段时间或出现涨幅缩小或阶段性承压的可能性进一步上升。

从港股市场来看，本周港股大盘继续出现明显回调。

受市场情绪的影响，短期来看，预计港股短期内还处于筑底区间；短期内一些超跌的行业和个股容易不定期出现短时超跌反弹行情而非右侧新一轮反转行情。

另一方面，随着价格和估值的调整，预计港股中长期风险将会得到进一步释放。

此外，本周美联储宣布将于11月开启缩债，每月减少150亿美元的购债。

考虑到美联储货币政策已经出现了转换，且现阶段美联储货币政策处于边际收紧的初期，预计未来一段时间全球股市将难以出现过去一年半的同步大幅上涨态势。

尤其一些拉美、东南亚等新兴市场股市预计未来一段时间还会出现进一步承压。

美股市场一周表现：本周三大指数全部上涨，标普500和道琼斯工业指数在本周分别上涨2%和1.42%，纳斯达克指数上涨了3.05%。

港股市场一周表现：本周港股大盘出现下跌，恒生指数、恒生中国企业指数和恒生香港中资企业指数分别下跌2%、1.57%和4.06%。

海外重要经济数据：今年10月美国失业率为4.6%，较9月失业率4.8%有所下降。

风险提示:美联储货币政策超预期；经济增长不及预期；全球地缘政治风险的加剧；海外疫情控制不及预期；全球黑天鹅事件。