长江期货-有色金属日报-201027

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基本金属◆铜：目前供需维持稳定，但宏观面欧洲正面临疫情二次冲击，美国大选前不确定因素仍旧偏多长江期货，新一轮财政刺激方案仍未有确定结果，仍面临较大不确定性。

短有色金属日报期铜价冲高后或有一定回调，后续铜价继续上行还要看宏观环境能否达到市场预期以及消费端的明显转好。

预计短期内铜长江期货价继续维持高位震荡走势。

关注：南美有色金属日报铜矿扰动、美国大选结果、旺季消费表现。

2020年三季度Freepor长江期货t铜总产量38.28万吨，同比减少2.32%，环比增加9.94%。

中国保税区电解铜现货库存42万吨，较10月23日增有色金属日报加0.4万吨，目前保税区港口依然不少境外铜到港，正在卸货，库存持续增长。

9月精炼铜进口量为50.59万吨，环比增7.60%，长江期货同比增60.82%；1-9月份累计进口345.74万吨，同比增40.62%。

策略：区有色金属日报间上方压力明显，铜价延续区间震荡走势◆铝：10月26日，阳泉铝土矿报价400元/吨（-10），山西氧化铝报价2310元/吨（-10），上海电解铝报价14910元/吨（-30）。

10月26日全国铝长江期货锭社会库存报70.1万吨，环比上周持平，去化速度放缓。

6063铝棒社会库存报9.5万吨，环比上周下降0有色金属日报.15万吨。

铝型材企业开工情况较上周小幅上升，天气转凉，中部地区铝型材企业订单稍有好转，建筑建设铝材需求回暖较为明显，交通订单也比长江期货预期要好一些，但是有型材企业反映订单旺季不旺。

2020年9月中国铝土矿进口量为836.58万吨，同比23.95%，有色金属日报环比减少18.99%。

环比减少主要是由于几内亚雨季影响导致几内亚发长江期货运量大幅减少。

后续关注：旺季消费水平、四季有色金属日报度铝产能投放情况、秋冬采暖季限产政策、疫情是否会二次爆发。

策略：铝价在前高压力线以下纠缠，存在回落风险，建议多单做好风险预防工作，有现货头寸的企业可考虑逢高分批建空单◆锌：26日沪伦的内外比值7.77长江期货；盈亏平衡比值7.93；进口理论成本20162.77；现货锌锭进口亏损412.77元/吨。

26日中国锌锭总库存13.78万吨,较（10/19）增加0.90万吨，较（10/22）增加0.78万吨9月中国精炼锌进口量为4.45万吨，同比增加42.53%，环比减少4.49%，精炼有色金属日报锌出口量为0.12万吨，9月净进口量为4.33万吨。

1-9月累计精炼锌进口35.79万吨，同长江期货比下降24.4%。

从进口来源来，排名前5位有色金属日报的是哈萨克斯坦、韩国、澳大利亚、秘鲁、墨西哥。

长江期货策略：2万压力明显，多单注意控制风险。