宏源期货-豆类油脂周度报告：鱼尾巴反抽或是减产再临？棕榈油意图再向上-201027

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豆粕：南美降雨出现但是分布不均匀，有利部分地区播种进度的提升宏源期货，对豆粕和美豆利多影响程度降低，但未来局部产区产量可能出现减产预期。

国内饲料豆类油脂周度报告需求预计逐步小幅下滑，豆粕利多逐步消失，未来震荡回落。

油脂端，今年油脂需求端增长带动的行情基本走完，但弱拉尼娜的刚刚出现和10月马来产量逆预期的下降使得减产的担忧重现，虽然从降鱼尾巴反抽或是减产再临？棕榈油意图再向上雨端来看，降雨充沛有利于棕榈油产量增长，但疫情的影响使得产量充满未知，且除印尼外库存普遍低迷，上涨弹性更大。

短期至11月产量确定前，预计继宏源期货续上涨。

11月产量确定（或邻近预期出现），则豆类油脂周度报告可确定减产是否真实存在。

当然月/季线走势为长线牛市，详细参考《宏源豆类油脂周报20200920-2油脂长期变化鱼尾巴反抽或是减产再临？棕榈油意图再向上》策略上：豆粕01合约了结观望；油脂中，短线回调做多棕榈油，长线若未平仓则继续持有，空单不参与。