方正证券-建材行业周报：三季报总体表现良好，持续关注绩优股-201031

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本周上市公司三季报基方正证券本都已公布，建材行业有不少上市公司业绩表现优异尤其是三季度单季。

展望四季度，预计总体会继续保持平稳建材行业周报态势。

水泥板块经三季报总体表现良好过前期的调整，本周末申万水泥制造指数PE（TTM）为8.95，为年内相对低点；同时，目前水泥价格总体继续在上升通道中。

持续关注绩优股北方多地气温渐冷，错峰停窑在即。

华东、中南地方正证券区需求较旺，是水泥价格上涨的主要地区。

建材行业周报水泥板块依然建议关注：1、当下需求旺盛的华东区域水泥龙头海螺水泥、上峰水泥、华新水泥、万年青、华润水泥、塔牌集团；2、基建需求旺盛且弹性较大的北方水泥标的天山股份、祁连山、宁夏建材等。

我们认为玻璃行业进入旺季后供需格局将会维持偏紧的状态，伴随旺季需求的释放，三季报总体表现良好玻璃库存有望得到进一步消纳，价格近期高位整理后有望延续上升态势。

建议持续关注绩优股关注旗滨集团、信义玻璃。

玻纤产品经过第二次价格上调后，当前大众型产品价格已处近年来高位水平，现阶段随着个别方正证券产线正式投产，对于主流产品货源紧俏度稍有缓解，但多数企业库存持续低位下，价格仍存进一步探涨预期。

缠绕直接纱价格上调后维稳，行业盈利水平有望持续提升，建议建材行业周报关注中国巨石、长海股份。

我们看好2020年地产施工向竣工持续传导，2019年施工、竣工同比增速持续改善，我们认为伴随地产销售的复苏、期房交房的限制以及潜在旧改项目的增量需求，地产后端需求有望逐步三季报总体表现良好复苏。

继续推荐石膏板龙头北新建材，管材龙头伟星新材；继续推荐防水龙头东方雨虹、科顺股份，关注涂料龙头三棵树、亚士创能，瓷砖龙头蒙娜丽莎持续关注绩优股、帝欧家居。

风险提示：基建项目建设进度不及预期；市场需求不及预期；疫情反复方正证券影响经济形势；宏观环境出现不利变化。