中航证券-电子行业周报：工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划，引导企业突破核心技术-201030

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本周行情：本周电子（申万）指数中航证券1.09%，行业排名6/28；上证综指-1.63%，深证成指+0.82%，创业板指+2.12%。

个股涨幅前五：超频三（+21.54%）、韦尔股份（+14.93%）、海康威视（+14.69%）、圣邦股份（+1电子行业周报4.36%）、大族激光（+14.20%）。

个股跌幅前五：和晶科技（-20.82%）、贤丰控股（-16.28%）、光弘科技（-14.55%）、思创医惠（-13.00%）工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划、得润电子（-12.76%）。

重要事件10月27日，临港新片区“东方芯港”集成电路综合性产业基地正式启动，总投资225亿元，覆盖芯片制造引导企业突破核心技术、设备制造、关键材料、芯片设计等集成电路产业链上各个环节。

10月27日，据国外媒体报道，马来西亚半导体测试设备中航证券制造商JFTechnology表示，将与华为旗下公司组建一家合资企业，在中国生产高性能测试接触器。

10月27日，AMD同意以350亿美元收电子行业周报购赛灵思，赛灵思股东可用一股赛灵思普通股换取约1.7股AMD普通股，对赛灵思估值为每股143美元，较其10月26日收盘价114.55美元溢价约24.8%。

按完全摊工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划薄计算，AMD股东将拥有合并后公司的74%左右股权，赛灵思股东拥有其余26%。

10月28日，AMD公布了2020年第引导企业突破核心技术三季度财报，营业额为28亿美元，经营收入4.49亿美元，净收入3.9亿美元，摊薄后每股收益0.32美元。

非GAAP经营收入5.25亿美元，净收入5.01亿美元，摊薄后中航证券每股收益0.41美元。

10月29日，芯片供应商MarvellTe电子行业周报chnology宣布，将以100亿美元的现金和股票收购半导体公司Inphi。

工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划与博通一样，Marvell提供在铜质电缆上传输数据的芯片，而Inphi设计的芯片通过光缆传输数据的速度比铜缆快数百倍。

投资建议本周，工业和信息化部在关于政协十三届全国委员会第三次会议第2524号提案答复函中表示，下一步，工业和信息化部积极考虑将5G、集成电路、生物医药等重点领域纳入“十四五”国家专项规划，进一步引导企业突破核心技术，依托重大科引导企业突破核心技术技专项、制造业高质量发展专项等加强关键核心技术和产品攻关，加强技术领域国际合作，有力有效解决“卡脖子”问题，为构建现代化经济体系、实现经济高质量发展提供有力支撑。

全球半导体行业从2019年走出低迷期后在中航证券今年出现复苏。

Gartner预估2020全年电子行业周报半导体市场的总收入可以达到4329亿美元，同比增长3.3%。

全球半导体市场在今年三季度可实现7%的同比增长，四季度可实现0.8%的同比增长，其工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划中中国市场产生较大贡献。

在受到美国一系列制裁后，我国半导体自引导企业突破核心技术主可控的需求迫在眉睫，政策的推动增加了产业发展的积极性，半导体企业新增数量大幅增加。

截至10月中航证券15日，中国今年新增集成电路相关企业超4.8万家，其中第三季度新增近1.9万家。

半导体项目存在资金投入大，技术要求高的特电子行业周报点，针对近期芯片项目扎堆和烂尾的现象我国也加强了规划和布局。

我们认为国家政策的引导将在长期弥补我工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划国半导体产业链的短板，并逐步脱离受制于人的局面。

在此过程中，产业引导企业突破核心技术集中度将逐步提高，社会资源会进一步向能力更强、优势更明显的区域和企业集中，也将长期利好产业的高质量发展。

半导体：受下游需中航证券求驱动，全球半导体总收入预测提高。

Gartne电子行业周报r预估2020全年半导体市场的总收入可以达到4329亿美元，比去年增长3.3%。

这与该机构第二季度的预测相比有所提高，增长驱动力主要来源于一些增长强劲的终端应用，如高端超便携式P工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划C，超大规模数据中心，以及测试和测量设备的强劲市场，5G基站的强劲需求是推动测试测量设备市场增长的重要动力。

(1)设备：受益于通信、IT基础设施到个人与云端运算、游戏和医疗电子装备等各种产品的推动，全球芯片需求在新冠肺炎疫情影响下持续引导企业突破核心技术激增，晶圆厂设备支出因此受惠。

根据SEMI数据，2020年9月北美半导体生产设备制造商销售额达到27.5亿美中航证券元，同比增长40%，较8月份的26.5亿美元增加1亿美元，环比增长3.6%。

半导体设备一直是我国电子产业的短板，随着自主可控的推进，国内龙头企业已在加速研发电子行业周报，叠加未来汽车电子、5G基站等新兴应用将扩大市场规模，建议持续关注半导体设备龙头企业国产替代机会。

工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划（2）晶圆代工：晶圆代工厂在半导体产业链中重要一环，市场规模逐渐扩大。

Gartner预计2020年总收入将比2019年增长13.7%，引导企业突破核心技术达到708亿美元。

预计201中航证券8-2023年晶圆代工市场复合增速为4.9%。

5G手机的渗透率提高有效助推了规电子行业周报模的增长。

虽然近年智能手机总体销量存在下行趋势，工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划但由于5G手机半导体零件的用量明显高于4G手机，叠加消费电子市场规模较大，因此晶圆代工市场增长明显。

另外，根据SEMI发布的半导体行业引导企业突破核心技术硅晶圆出货量的年度预测报告，预计2020年全球硅片出货量将同比增长2.4%，2021年将继续增长，2022年将创历史新高。

受疫情因素影响，电脑相关领域对无线连接、显示器驱动以及快闪记忆体控制中航证券器IC的需求量上升，消费市场库存回补，叠加联电电源管理芯片、金氧半场效电晶体、主动式保护元件等客户投片量逐月攀升，上游晶圆加工长产能利用率满载，8英寸供不应求，未来价格或将上升（。

3）储存芯片：根据Gartner预估，2020年存储芯片将增长11.7%，其中DRAM市场规模约为629电子行业周报亿美元，将增长1.1%，NAND市场规模约为546亿美元，将增长28%。

DRAM需求及其价格的增长通常在后半年并与智能手机的出工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划货量想吻合。

由于全球新冠疫情引导企业突破核心技术的持续蔓延叠加美国对华为的制裁，预计四季度价格存在下降的可能性。

消费电子：（1）智能手机：近期苹果和华为相继中航证券发布iPhone12系列和Mate40系列手机，这将有望快速拉动消费电子相关产业链发展，全球5G机的渗透率也将进一步提。

根据StrategyAnalytics预测，2020年全球5G智能手机出货量将达到2.5亿部，同比增1300%，其中中国将是电子行业周报今年5G手机最大的市场，占比达到62%。

建议重点关工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划注基带、天线、射频传输等环节的市场机会。

（2）可穿戴设备：根据IDC发布的报告显示，尽管二季度欧美疫情较为严重，但消费者对音频类以及健身追踪类可穿戴设备的需求却明显的提升，二季度全球可穿戴设备总出货量提升至8620万台，整体增长14.1%，苹果、华为、小米出货量分别为2940万台、1090万台、1010万台，同比分别增长25.3%、58%、13.5%，市场份额分别为34.2%、12.6%、11.8%，位引导企业突破核心技术列前三位。

随着AI、VR等技术的发展，可穿戴设备应用场景逐渐增多，未来出货量仍有可能保持较高中航证券增速，建议关注相应产业链。

电子元件：钽电容是电子行业周报四大核心电容产品之一，具有高能量密度、高可靠性、稳定的电性能、较宽的工作温度范围等特点，在工业、军用市场备受青睐，在5G基站中也应用广泛。

从需求端来看，根据三大运营商的数据，目前中国联通已和中国电信建设开通的5G基站达26万站，预计年底可以达到37万站，中国移动上半年在国内超过50个城市累计开通了18.8万个5G基站，5G基站的快速建设拉动了钽电容需求提升；从供给端角度来看，以美国VISHAY、KEMET、AVX公司为代表的国际钽电容器制造商受二季度疫情蔓延影响，产能受限，钽电容供需缺口扩大，产能供不应求，受此影响，AVX在今年5月率先涨价，涨幅在10%－15%，被动元件大厂国巨也确认涨价，新定价从5月工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划开始生效直到9月底，且预估到今年底钽质电容价格将再增1倍。

近期受到下游军工市场的需求增引导企业突破核心技术加，军工钽电容需求量增加，建议持续关注电容产品相关公司投资机会。

面板：近期，中大尺寸LCD面板价格继续上涨，第三季度部中航证券分大尺寸面板价格上涨幅度超过30%，据Witsview公布的报告显示，10月下旬，32寸-65寸面板价格区间是56-207美金，单月涨幅为5%-12%不等，超出市场预期。

电子行业周报相比今年5-6月价格底部，大尺寸面板价格涨幅累积最低达到了26%，而最高已达75%，平均涨幅在50%左右。

由于上游IC基板等材料稀缺，预计第四季度全球LCDTV面板市场供应将持续断球工信部表示考虑将5G、集成电路等重点领域纳入“十四五”专项规划，面板价格有望继续上涨。

目前韩国厂商持续退出，国内方面，TCL收购三星在苏州的产线，京东方拟收购中电熊猫南京、成都产线，面板行业集引导企业突破核心技术中度持续提升，有助于提高议价能力和规模效应，可继续关注行业内龙头企业投资机会。

建议关注歌尔股份（TWS耳机拉动业绩高增长）风华高科（广东省国资委旗下的国际知名老牌被动元件供应商）火炬电子（陶瓷电容及陶瓷新材料优质民参军企业）立讯精密（连接器领先企业，苹果产业链供应商）通富微电（半导体封测领先企业）大立科技（疫情防控测温装备领先企业）京东方A（供需回暖、行业企稳回升，第一梯队地位稳固）风险提示：5G进展低于预期，全中航证券球疫情存在不确定性。