开源证券-宏观经济专题：美国大选“观战”指南-201101

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11月3日，28个州将确定公布大选结果，重点关注佛罗里达等7个摇摆州选举美开源证券国大选将于11月3日举行现场集中投票；因提前投票较多，可能还有3~4成选民在3日投票。

美国大选投宏观经济专题票，分为提前投票和大选日投票。

受疫情影响，截至10月30日，已有美国大选“观战”指南超过8700万选民完成提前投票，远超过往。

考虑到邮寄投票易推升投票率及提前投票将继续增加，11月3日投票的开源证券选民预计还剩3~4成。

从20宏观经济专题个州公布的提前投票选民的党派分布来看，大部分民主党选民选择了提前投票，而更多共和党选民可能选择大选日投票。

以提前投票中占美国大选“观战”指南比最大的邮寄投票为例，民主党选民已寄回和未送达的邮寄选票合计近2500万张，远超共和党的1103万张。

因两党注册选民数相当，更多共和党选民可能选择开源证券在大选日投票。

关键摇摆州中宏观经济专题，佐治亚、北卡、佛罗里达、亚利桑那等选民提前投票热情高涨；佛罗里达、亚利桑那州提前投票的两党选民数量相当。

佐治亚州、北卡州、佛州、亚利桑那州的提前投票选民数，占2016年州内总投票选美国大选“观战”指南民数的比重均超80%。

其中，佛州、亚利桑那州公布了提前投票的选民党派数据，两党开源证券选民数均不相上下。

由于23个州推迟了邮寄选票的确认截止日，美国仅28个州“确定”将在1宏观经济专题1月3日公布大选结果。

考虑到邮寄投票大增可能带来更大的计票压美国大选“观战”指南力，德克萨斯州、华盛顿州等23个州将邮寄选票确认截止日推迟至11月3日之后。

而剩余28个将邮寄选票确认截止日定于开源证券11月3日的州，将和过往一样、当天公布大选结果。

重点关注7个摇摆州在11月3日公布的大选结果，特别是“重中之宏观经济专题重”的佛罗里达州。

11月3日，佛罗里达、亚利桑那等7个摇摆州美国大选“观战”指南将公布大选结果，合计选举人票高达95张（占所有摇摆州票的62%）。

因选举人票最多（29张），开源证券佛州的选举结果需重点关注。

历史上，输掉佛州选举的总统竞选人，从未赢宏观经济专题得过大选。

因两党选民投票方式差别较大，若11月3日的计票结果、尤其是佛州等摇摆州结果显示拜登领先美国大选“观战”指南，后者胜选概率将大幅提升。

因邮寄投票开源证券的选民以民主党选民为主，11月3日之后陆续确认的邮寄选票，大概率更有利拜登。

同时，最新民调来看，特朗普与拜登在佛州、亚利宏观经济专题桑那州的支持率差距不大。

展望大选，若11月3日的计票结果、尤其是佛州的结果显示拜登领先，美国大选“观战”指南后者胜选概率将大幅提升。

若11月3日开源证券的计票结果差距不大或更有利特朗普，特朗普存在拒绝承认11月3日后送达的邮寄选票的可能，导致大选面临的不确定性激增。

因民主党选民更青睐邮寄投票，特朗普宏观经济专题近期频频攻击邮寄投票存在舞弊行为等。

若11月3日的计票结果差距不大或有利特朗普，后者存在美国大选“观战”指南拒绝承认后续送达的邮寄选票的可能。

一旦出现这一情景，拜登及民主党将激烈反对，并可能立开源证券即诉诸美国最高法院。

参考2000年大选经验，因大法官存在党派偏好，大选宏观经济专题面临的不确定性或激增。

风险提示：美国邮寄选票之争愈演愈烈，引发最高法院美国大选“观战”指南介入。