国金证券-传播与文化行业周报：蚂蚁集团即将上市，英雄联盟手游国际服开测-201101

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行业大事①蚂蚁集团IPO进入倒计时：10月21日，证监国金证券会发文批准蚂蚁科技集团有限公司科创板上市申请，将于11月5日挂牌上市。

②《原神》传播与文化行业周报首月流水近2.5亿美元：根据SensorTower，《原神》30天内IOS+GooglePlay流水2.45亿美元，成为近期全球收入最高的移动游戏。

③《英雄联盟手游》国际服开测：10月27日，《英雄联盟手蚂蚁集团即将上市游》在日本、韩国、新加坡等12个地区开启公测。

④Facebook宣布进军云游戏：10月26日，Facebook宣布英雄联盟手游国际服开测将进入点播式游戏流媒体领域。

投资策略：关注21年增长①长期市场份额持续增长的游戏巨头：A股推荐三七互娱，港股推国金证券荐网易、腾讯控股。

②年轻向用户红利B站&TapTap传播与文化行业周报系：A股推荐宝通科技，港股推荐心动公司、百奥家庭互动。

③预期视频竞争格局改变―“竞争格局”或带来视频会蚂蚁集团即将上市员涨价和成本控制（或带来投屏关闭）：A股推荐芒果超媒，美股推荐爱奇艺。

④线下复苏带来业绩边英雄联盟手游国际服开测际改善：A股推荐分众传媒、万达电影。

A股：以“游戏&视频”为主线，关注边际改善标的①重点推国金证券荐游戏龙头，三七互娱、宝通科技。

②重点推荐视频龙头，芒果超媒：推出“季风计划”，将由湖南卫视和芒果TV共同发力，更加有利于芒果TV通过湖南卫视拓宽其用户群传播与文化行业周报体，带来会员增长；推出“小芒电商”，开辟电商作为下一个业绩增长点。

③边际改善，分众传媒&万达电影：分众传媒具备顺周期性，随国内经济形势好转边际改善较快，广告价格下半年已涨价10%，第三季度净利润蚂蚁集团即将上市翻倍式增长。

万达电影21年Q1/英雄联盟手游国际服开测Q2业绩增长确定性较强，关注20Q4商誉。

港股：以国金证券“恒生科技指数”为主线，积极布局港股互联网科技公司①持续推荐：心动公司&腾讯&阅文集团。

②重点推荐（未来有望进入港股通）传播与文化行业周报：网易&B站&百奥家庭互动。

③其他港股科技互联网公司：物联网（小米集团）、电商（京东）、O2O赛道（美团）、互联网金融（蚂蚁集团）、游戏（蚂蚁集团即将上市祖龙娱乐）。

风险提示游戏上线不确定性；5G商用不及预期；市场竞争加剧；英雄联盟手游国际服开测政策监管风险等。