中信期货-宏观策略周报：国内经济总体改善，海外不确定性仍高-201102

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一、上周经济及市场回顾中信期货：上周欧洲疫情快速扩散引发市场担忧，原油、欧美股指等风险资产因此跌幅较大，欧元贬值1.8%推动美元指数升值，这给人民币带来一定的贬值压力。

国内商品涨跌幅前五：苯乙烯6.93%、连豆6.76%、沪胶4.68%、菜油4.56%、尿素3.36%；原油-14.18%、燃油-12.26%、低硫燃油-9.28%、沥青-7.98%、苹果-5.56%沉淀资金流入流出前五(亿元)：菜油3.74、焦炭2.75、PVC2.67、苹果2.58、螺纹2.33；沪银-5.83、沪铜-5.48、豆粕-4.03、原油-2.19、沪金-2.08板块沉淀资金流入流出(亿元)：农产品4.44、黑色建材4.13、能源化工1.65、有色金属-4.69、贵金属-7.91二、本周重点关注：10月份我国综合PMI产出指数回升0.2个百分点至55.3%，经宏观策略周报济总体趋于改善。

10月份制造业PMI为51.4，虽然较上月回落0.1个百分点，但仍处于较高水平；新订单和新出口订国内经济总体改善单指数分别为52.8、51.0，分别回升0.0、0.2个百分点，反映内需和外需仍趋于改善。

海外不确定性仍高10月份非制造业商务活动指数为56.2，较9月上升0.3个百分，连续3个月回升，反映在国内疫情控制较好的背景下，国内非制造业复苏步伐有所加快。

上周欧洲8国每日新增确诊病例环比增加35%左右，疫情仍在快速扩散；美国每日新增确诊病中信期货例再创新高，海外不确定性仍然较大。

上周欧洲8国每日平宏观策略周报均新增确诊病例16万，较此前一周增加35%，疫情仍在快速扩散。

美国每日新增确诊病例超过8万国内经济总体改善，已经高于此前峰值。

31日晚，英国宣布从11月5日起海外不确定性仍高英国英格兰地区开始实施第二次全面封锁，直至12月2日结束。

当前新冠疫情可能与7-8月份的二次扩散不同，秋冬季节疫情更易传播，中信期货不排除病毒变异导致传染性更强。

随着疫情的进一步快速扩散，可能会有更多的宏观策略周报国家加强封锁。

风险国内经济总体改善提示：国内政策收紧、中美关系恶化。